财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士政府(fǔ)撮(cuō)合瑞银(yín)与(yǔ)瑞(ruì)信合(hé)并近两个月后，与这次事件有关的一(yī)个重(zhòng)要(yào)问(wèn)题(tí)终于尘埃(āi)落定：瑞信AT1债(zhài)券的(de)减记无法(fǎ)触发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和(hé)非洲地区的信(xìn)贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在(zài)官网发(fā)布(bù)公告称，由11家买方(fāng)机(jī)构、卖方银行和(hé)做市商组成的(de)委员会一致投(tóu)票(piào)通(tōng)过了上述决议。值(zhí)得一提的是(shì)，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的(de)一(yī)员，但没有出现在(zài)投票的清单上。

　　具体(tǐ)来(lái)说，提出这个问(wèn)题的市场参(cān)与者认为，AT1债券(quàn)应(yīng)该与CDS合约所(suǒ)依据的参考债券（次级债）具有同等地(dì)位，并以一份2020年到(dào)期的瑞信英镑次级债作为标准参(cān)考债务。

　当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗　对此，委(wěi)员会(huì)首先一(yī)致裁定，并没有(yǒu)发生“政(zhèng)府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名(míng)条款(kuǎn)和担保(bǎo)条件，次级债的(de)持有人是相较于AT1债券(quàn)的(de)优先债权人。同时(shí)在2014年的(de)文件(jiàn)中(zhōng)，也为AT1债券(quàn)定义了(le)“排除义务”。周三的文件中，决(jué)策委员会没(méi)有对AT1债券是否构成借款资(zī)金(jīn)做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞(ruì)信AT1债券全(quán)额减记(jì)，此举也(yě)引发了大(dà)量此类债券持有人(rén)的诉讼。一些投机者(zhě)也在市(shì)场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁(cái)定此(cǐ)举构成CDS赔(péi)付。

　　作为(wèi)金融(róng)市场较为常见的金融衍(yǎn)生(shēng)品，信贷违约掉期的作用是在信贷事件（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方可以(yǐ)向卖方索赔(péi)，索赔(péi)的金额通常(cháng)等于(yú)参考资产的(de)面值减去违约后的市场价(jià)值(zhí)。各(gè)个区域的(de)信贷衍(yǎn)生品(pǐn)决(jué)定委(wěi)员会，负责(zé)决定(dìng)在(zài)这个地区是(shì)否发(fā)生了(le)信贷衍生品合约中定义的信贷事件。

　　根据存管信托(tuō)和(hé)清算公司（DTCC）的数据(jù)，截(jié)至今年(nián)3月(yuè)，与瑞信集团债务(wù)相关(guān)的CDS名(míng)义总量超过190亿美元(yuán)，不过DTCC的数据并未(wèi)区(qū)分优先级债务和次(cì)级债CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞信的最新评估。在本周二提交给美(měi)国SEC的监管文(wén)件(jiàn)中，瑞银表(biǎo)示紧急接(jiē)手瑞信预计将(jiāng)造(zào)成170亿美元的损失，其(qí)中有40亿(yì)美元为潜在的诉(sù)讼(sòng)和罚款支出(chū)。不(bù)过这(zhè)部分的损(sǔn)失将(jiāng)会由一笔“负(fù)347.77亿美(měi)元”的商誉覆盖，意味着(zhe)收购(gòu)资产的(de)价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际(jì)价值。

　　这份文件(jiàn)同样显示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战(zhàn)略委(wěi)员会就已(yǐ)经开始评估瑞信的(de)状况，并在今年2月(yuè)得出(chū)“不宜收购”的(de)决定(dìng)，但(dàn)最(zuì)后仍(réng)在瑞士政府的要求下出手。

　　瑞银也在上周当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗宣(xuān)布(bù)，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交易(yì)完成后(hòu)加入瑞(ruì)银集团的董事会，同时在“可预见(jiàn)的未来(lái)”，瑞信(xìn)的品牌仍(réng)将独立运营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗