“非农之夜”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳(láo)工部数据显示，美国5月非(fēi)农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的(de)两(liǎng)倍，为2023年1月以来(lái)最(zuì)大增幅。5月(yuè)失业率(lǜ)为(wèi)3.7％，高(gāo)于(yú)前值3.4％和预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年(nián)期美(měi)债收益率日(rì)内(nèi)升(shēng)幅扩(kuò)大(dà)到10个基点(diǎn)以上(shàng)；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周(zhōu)低(dī)位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会议(yì)期间(jiān)将加息25个基点(diǎn)，6月加息的几率不到(dào)50％。

　　三大(dà)美(měi)国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯(sī)工业平(píng)均(jūn)指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两数学中e等于多少，高中数学中e等于多少日集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨(zhǎng)701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月(yuè)30日(rì)鲍威尔讲话(huà)暗示(shì)12月放缓(huǎn)加息当天以(yǐ)来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报(bào)公(gōng)布(bù)次日以来(lái)最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累(lèi)跌，市场焦点(diǎn)转向本周末的OPEC+会(huì)议(yì)。黄金在美元和美债(zhài)收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创两周多来最差(chà)单(dān)日(rì)表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就(jiù)业人(rén)数(shù)而言(yán)，美(měi)国劳动力市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国非农新(xīn)增(zēng)就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从(cóng)16.5万(wàn)上(shàng)修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业就业人数减少(shǎo)，私人服(fú)务行业整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生产(chǎn)部门就业稳(wěn)定(dìng)，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业(yè)新增就业2.5万(wàn)人，制造(zào)业中非耐用品(pǐn)生产(chǎn)连续三个月就业人数减(jiǎn)少，与(yǔ)制(zhì)造业目前持续(xù)收(shōu)缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就业报告(gào)也显示出就业市(shì)场边际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人数的(de)增(zēng)加(jiā)，失(shī)业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年(nián)代以来的最低(dī)水平，在失业(yè)率回升至4％之前(qián)，预计(jì)还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率(lǜ)稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职(zhí)位空缺数量回升，就业市(shì)场供需矛盾仍在(zài)，但随着需求降温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市场(chǎng)预期，工资对通胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联储(chǔ)进一步加息(xī)的必要性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利率会议(yì)“按兵不动”是(shì)大概率事(shì)件，还需(xū)要关注后(hòu)续公布的5月美(měi)国(guó)通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以(yǐ)支撑在通胀压(yā)力较大时继续(xù)加息。美联储利(lì)率会(huì)议落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计(jì)美(měi)元指(zhǐ)数在105附近(jìn)偏强运行(xíng)，随着(zhe)美国政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题落地，美债收益(yì)率风险偏向(xiàng)上行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎(àng)司(sī)附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能(néng)会进一步减产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提(tí)振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据(jù)悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而(ér)此(cǐ)前有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太可能在会议上决定进一步削(xuē)减石油(yóu)产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消(xiāo)息意味着更多的(de)不确(què)定性，结(jié)果仍然不明(míng)朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克+面临诸多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成员国之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴(bā)西等(děng)国(guó)家还(hái)在(zài)蚕食该(gāi)集团的市(shì)场份额(é)，这(zhè)也让分析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份(fèn)开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未能止住油价的下跌势头。

　　上(shàng)周(zhōu)，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投机者要“当心”。两天后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣(chén)唱(chàng)了反(fǎn)调(diào)，这位俄罗斯官员表示，他(tā)认(rèn)为欧佩克(kè)+本(běn)周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价可(kě)能会(huì)在年底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会议之前做空(kōng)原油，交易员(yuán)永远(yuǎn)不(bù)应(yīng)该低估沙特在欧佩克+会议(yì)期(qī)间(jiān)采取行动(dòng)的可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(sh数学中e等于多少，高中数学中e等于多少ì)，欧佩(pèi)克+希望(wàng)维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何(hé)决定，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步减(jiǎn)产的(de)可能(néng)性为(wèi)40％。他们(men)写(xiě)道(dào)：“各国(guó)石(shí)油(yóu)部(bù)长们决心避免(miǎn)重蹈2008年(nián)的(de)覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经(jīng)济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格(gé)在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)在与爱沙尼亚总统的(de)联合(hé)新闻发布(bù)会上(shàng)表示，在俄乌冲突(tū)进行(xíng)期间(jiān)，乌克(kè)兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克(kè)兰(lán)只是希望北约合作(zuò)伙伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点非常(cháng)重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他(tā)指出(chū)，乌克兰在成为(wèi)北约成(chéng)员国之前(qián)需要(yào)更(gèng)多(duō)安全保障，乌(wū)克(kè)兰需要(yào)把这些(xiē)保(bǎo)障(zhàng)都(dōu)写在纸上，直到乌克(kè)兰能真正获得(dé)安全保证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄(é)新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道，英国(guó)《金(jīn)融时报(bào)》援引知情人(rén)士的话报(bào)道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基(jī)向(xiàng)北约各(gè)国领导人明确表示，除非向基(jī)辅(fǔ)提供加入北约的(de)路线图，否则他将不(bù)会(huì)出席7月举行的(de)维(wéi)尔纽斯峰会。此外(wài)，泽(zé)连(lián)斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做(zuò)好了加入北约(yuē)的准备(bèi)，基(jī)辅正在等(děng)待北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近(jìn)期加入北约一(yī)事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝(bèi)尔伯(bó)克当地时(shí)间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆(lù)参加北(běi)约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约成(chéng)员(yuán)国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰(lán)提供安全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场(chǎng)出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面(miàn)来(lái)看，美国债务上(shàng)限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议(yì)院(yuàn)通过债务(wù)上限(xiàn)法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府(fǔ)31.4万亿(yì)美元的债务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的美国有史以来首次(cì)违约，使得市场(chǎng)避险情绪(xù)消退。同时在美联储本(běn)月会议(yì)或暂停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低(dī)点，对风险资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方，好于预期的(de)数据(jù)改善了市场情(qíng)绪，同时(shí)市(shì)场也在翘(qiào)首等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关口

　　周五(wǔ)，在市场情(qíng)绪回暖的带动下，天然橡胶期货(huò)价格(gé)回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主力价格表现振(zhèn)荡微(wēi)升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国(guó)内天胶市场利好支撑(chēng)疲软，胶(jiāo)价(jià)维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看(kàn)到，近两个(gè)月以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市场消(xiāo)息比较热闹，前有(yǒu)云南旱(hàn)灾(zāi)消息发酵，后有收储传闻，然(rán)而天然(rán)橡胶期价终究(jiū)支撑不力，逐步归于平(píng)静(jìng)。从整(zhěng)个(gè)5月行情来看，生(shēng)意社(shè)指出(chū)，5月(yuè)天然橡胶(jiāo)行(xíng)情上半月(yuè)上行(xíng)，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意社商(shāng)品行情分(fēn)析系统监测显示(shì)，5月沪胶持(chí)续小(xiǎo)幅(fú)波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综(zōng)合来(lái)看(kàn)，5月天然(rán)橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市(shì)场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势转(zhuǎn)而(ér)向下。

　　五一(yī)假期(qī)归来，市场传言(yán)称国储今(jīn)年(nián)将收储(chǔ)10万吨(dūn)天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区(qū)降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶突破12300元/吨，国产全(quán)乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终未得到证实，市(shì)场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以(yǐ)收储为核(hé)心展开(kāi)的新一(yī)季交割品博(bó)弈(yì)仍然激(jī)烈。中信(xìn)建投期货能化(huà)分析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌，与收(shōu)储这一(yī)传(chuán)闻息息相(xiāng)关。他指出(chū)，国储收(shōu)储(chǔ)的政(zhèng)治、战略(lüè)意义(yì)大于经济(jì)意(yì)义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工业原料，是关系国计民(mín)生、国防安(ān)全的重(zhòng)要战略(lüè)物资。毫(háo)无疑问的是(shì)，对于全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑(lǜ)到一个(gè)事实：中国的天(tiān)然橡(xiàng)胶的自给率不数学中e等于多少，高中数学中e等于多少足20％，高(gāo)度依赖进(jìn)口(kǒu)。从中国本身的天然橡胶来说(shuō)，是供不应求(qiú)的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的(de)国(guó)际(jì)政治格局(jú)中，对天然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此前橡胶收储传(chuán)闻的(de)收储量为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是(shì)国(guó)产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量相对于整个天然(rán)橡(xiàng)胶的年产量来说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年(nián)的消费量来说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度来(lái)说，对(duì)天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但是(shì)如果收储的(de)对象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为目前全年国产全乳(rǔ)的最大(dà)产(chǎn)量不过30万吨（去年仅(jǐn)17万(wàn)吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么(me)收储的量其(qí)实(shí)占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非常大的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果国(guó)储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成立，根据交割品(pǐn)的供求判(pàn)断影(yǐng)响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有(yǒu)可能(néng)会更上一层楼。但(dàn)是，由于整个事件的(de)进程会(huì)非常缓(huǎn)慢(màn)，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐(lè)观

　　进入6月，伴随着物候条(tiáo)件的(de)改(gǎi)变，产区全面(miàn)开(kāi)割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应旺季到来，然(rán)而天胶下(xià)游需求并未有趋(qū)势性改(gǎi)善，胶价(jià)上涨动(dòng)能驱动依旧缺乏。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)能化分(fēn)析师胡华钎告(gào)诉记者，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入季节(jié)性的增产期，中国云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产区也全面(miàn)开(kāi)割，目前(qián)主要(yào)产胶国产区逐渐进入(rù)雨季，物(wù)候条件已经由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料(liào)价格(gé)相(xiāng)对(duì)偏(piān)低(dī)，胶农割胶(jiāo)积极(jí)性(xìng)不高，加工厂利(lì)润(rùn)也(yě)偏(piān)低(dī)，工厂加工积极性(xìng)也不(bù)高。

　　大(dà)地期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将逐步恢(huī)复正常，产量(liàng)逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区逐(zhú)步上量(liàng)，南部(bù)产出仍在低(dī)位，本周以及(jí)下周预计(jì)雨水较多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数(shù)量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔(ěr)尼诺(nuò)现象(xiàng)下橡胶产区降雨量(liàng)虽(suī)然处于历史均(jūn)值以下的概率较高，但由于季节性的因素，降雨绝对(duì)数量仍(réng)然能(néng)够保证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼(ní)诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要因素。

　　从(cóng)需求端来看，东证衍(yǎn)生品研究院能化高级分(fēn)析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加(jiā)上轮(lún)胎用原料价格处于(yú)低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工(gōng)积极性尚可。而内销市场需(xū)求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商仍以(yǐ)消耗前期(qī)库存为主，对后市较为悲(bēi)观、谨慎补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前(qián)下游(yóu)外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业(yè)排产积极性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因内销出货压力加大，为(wèi)控(kòng)制成(chéng)品库存压力，存适度降(jiàng)负现(xiàn)象，全钢胎样本(běn)企(qǐ)业产能利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡(hú)华钎认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶基本(běn)面(miàn)处于供(gōng)需两(liǎng)弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧(qí)较大。“主要是不同的市场主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是整体来(lái)说此(cǐ)前(qián)市场对今年的(de)预期过高。从下游轮胎行(xíng)业来看，今年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工、产(chǎn)量和(hé)出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际(jì)需求并不(bù)差。但是从汽(qì)车行业来看，由于汽车刺(cì)激政策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格(gé)战等负面(miàn)消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观(guān)。此外(wài)，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库(kù)存持续攀升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内需求不(bù)行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目(mù)前主要还(hái)是(shì)宏观(guān)面主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面中国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一(yī)方面美(měi)联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国银(yín)行(xíng)危机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和(hé)轮储仍(réng)有可能“掀(xiān)起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比如美联储加息步(bù)伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜(yí)过度悲(bēi)观。

　　“短期市场没(méi)有(yǒu)明(míng)确方向(xiàng)，主要(yào)跟随宏观因素波动。”唐逸认为(wèi)，“供(gōng)应端仍然是主导后市(shì)胶价走势的主要因素(sù)，随着各产(chǎn)区(qū)开割后产(chǎn)量逐渐(jiàn)增加(jiā)，海外(wài)恢复(fù)速度仍(réng)然(rán)偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点(diǎn)仍然(rán)偏空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没有天气影响的(de)情况(kuàng)下，后续主(zhǔ)导胶价(jià)的因素主要在需求端(duān)。从下半年来看，外需受(shòu)海(hǎi)外经(jīng)济(jì)衰退和(hé)汽车半导体(tǐ)短缺影响，预计(jì)难有起(qǐ)色(sè)。外需(xū)走弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内(nèi)现货端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春(chūn)节前市场基于内需(xū)复苏的(de)逻辑，已经(jīng)出现一波反弹行情，但(dàn)节后市场(chǎng)从(cóng)交易预(yù)期(qī)开始转向交(jiāo)易现实，由(yóu)于(yú)国内需(xū)求复(fù)苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续(xù)承压(yā)运行。整体来看，她表示(shì)短期(qī)胶(jiāo)价(jià)基(jī)本面缺乏向上驱(qū)动，只有价(jià)格的绝对低(dī)位才能(néng)刺激有效的去(qù)库(kù)和(hé)资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是否(fǒu)有扰动因素，一旦天(tiān)气出现异常(cháng)状(zhuàng)况，或将带来新的(de)阶段(duàn)性(xìng)行情(qíng)。（有(yǒu)删减(jiǎn)）

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