券(quàn)商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现以及(jí)去年较低(dī)的(de)基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增(zēng)速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了(le)正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河(hé)盘(pán)一度涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易(yì)日收(shōu)阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)增(zēng)速超(chāo)过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的(de)有2家(jiā)，分别是(shì)国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华西证券、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速(sù)为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券净利与营(yíng)收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不如中小沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的业(yè)绩表现同(tóng)样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成(chéng)的(de)头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券商及增速为(wèi)华泰(tài)证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为(wèi)7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商，分别(bié)是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)1沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家0家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下(xià)滑的(de)券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季度营收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高(gāo)的增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证(zhèng)券一(yī)季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券(quàn)与中(zhōng)信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季报(bào)时(shí)称，东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季(jì)报高增，全(quán)年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮(liàng)眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业(yè)务能力(lì)，看好公司在(zài)政策放松(sōng)预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国(guó)金证券(quàn)的研(yán)报中称，自营投(tóu)资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因(yīn)素，一(yī)季度自营业务(wù)收入(rù)提升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业(yè)绩(jì)的核心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方(fāng)面，下半(bàn)年重点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的(de)一(yī)年，尤其是受(shòu)到自(zì)营业务冲击大(dà)的公司(sī)预期将(jiāng)在年内(nèi)实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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