财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线三公分是多少厘米 三公分是多少毫米中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除(chú)创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示(shì)，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可(kě)适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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