衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放(fàng)缓(huǎn)，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济(jì)分析局(jú)公布数据显示(shì)，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前(qián)值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及(jí)预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦(bāng)政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去(qù)年(nián)第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国(guó)经济最大(dà)的组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人消费支出环(huán)比增速为(wèi)3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存(cún)的变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数，一季(jì)度年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这是核心PCE连续第(dì)五(wǔ)次“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了(le)一(yī)艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的(de)抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年美国船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部(bù)发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数(shù)人受(shòu)伤(shāng)，不明船只的(de)行为违反了国际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上(shàng)监(jiān)视和救援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求(qiú)后，伊朗海军立即(jí)开(kāi)始(shǐ)拦截并识(shí)别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机扣押了(le)该(gāi)船(chuán)只，并将(jiāng)其(qí)运(yùn)至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍(shào)尔群(qún)岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)27日在阿(ā)曼湾(wān)扣押了(le)一(yī)艘油(yóu)轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队(duì)在(zài)一(yī)份声明中称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年rong>鲍威(wēi)尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友(yǒu)好”通(tōng)话，美(měi)联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示(shì)，鲍(bào)威尔与两名冒充乌克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连(lián)斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗(luó)斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发言人美东时间4月27日(rì)周四确认，鲍威(wēi)尔有过通(tōng)话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否(fǒu)认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是(shì)乌克兰总统。这是(shì)一次友好的谈话，是(shì)我们在这个充满挑战的时刻支(zhī)持乌(wū)克兰(lán)人(rén)民的背(bèi)景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎经过编辑(jí)，无(wú)法确认准(zhǔn)确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部门，出于对他(tā)们工(gōng)作的(de)尊重(zhòng)，美联(lián)储(chǔ)不(bù)会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这(zhè)番(fān)言论看(kàn)似四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话(huà)接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导致美联(lián)储(chǔ)的安全(quán)性遭到质(zhì)疑(yí)。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是基于(yú)美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通(tōng)常受到投资者(zhě)和商(shāng)界人(rén)士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联储官员同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引(yǐn)发(fā)争议，因为(wèi)外界(jiè)认(rèn)为，联储官员的言(yán)论(lùn)可能让在场的人(rén)掌握(wò)先机。

　　外(wài)界注意到，这次(cì)让鲍(bào)威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞西方国(guó)家的(de)决策者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌克(kè)兰(lán)前(qián)总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在对话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌货(huò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏(hóng)观(guān)风险蔓延下(xià)，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油(yóu)价出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化工分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘原油有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何(hé)内(nèi)盘(pán)表现弱于外(wài)盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研究中(zhōng)心(xīn)负责人杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运(yùn)费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内(nèi)外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油价(jià)大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告诉记者，美国银行业危机(jī)风波再(zài)起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求(qiú)，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面临较大压力，从(cóng)而推动(dòng)本周油(yóu)价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)，在此(cǐ)前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此(cǐ)次(cì)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下(xià)跌带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日(rì)宏观情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随(suí)着(zhe)美联(lián)储(chǔ)加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的最低(dī)水平，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息和海外经济衰退的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看，美国(guó)银(yín)行业危机(jī)风(fēng)险在(zài)未来一段时间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息会(huì)议将再迎来加息窗口，对此投(tóu)资者(zhě)也高度(dù)关(guān)注美联储利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏(hóng)观(guān)层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因(yīn)素，这(zhè)是投(tóu)资者需要(yào)注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将(jiāng)于5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的(de)高(gāo)通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和(hé)英国央行(xíng)也将维持加息政策，因(yīn)此市(shì)场对于海外(wài)经济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来的五一长假和美(měi)国夏季出(chū)行旺季(jì)预(yù)计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国(guó)际油价(jià)仍将(jiāng)面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈(yì)。

　　申(shēn)万期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大影响；此外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连续(xù)半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来；此(cǐ)外在(zài)5月(yuè)美(měi)联(lián)储加息后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入(rù)对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难(nán)以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供求关(guān)系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产(chǎn)量的下滑将(jiāng)有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计(jì)将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的(de)影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油超预(yù)期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美(měi)国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管(guǎn)理下，预(yù)计今(jīn)年年内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将是原油市场主(zhǔ)基(jī)调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)给市场(chǎng)带(dài)来(lái)的(de)担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价(jià)处在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价(jià)回落，中长期(qī)来看(kàn)油价(jià)或抓一只啄木鸟犯法吗，杀死一只啄木鸟判几年继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性较强的(de)高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出现较大跌(diē)幅。截至(zhì)昨天下(xià)午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥(lì)青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高(gāo)、低硫燃(rán)料油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着发电(diàn)旺季(jì)的(de)临近，本月(yuè)从(cóng)中东进口到新加坡(pō)的高硫燃料(liào)油降至历(lì)史低(dī)点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东(dōng)出口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及(jí)稳定(dìng)的(de)船燃加注(zhù)活(huó)动都(dōu)将对(duì)亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼(liàn)厂(chǎng)计划外检(jiǎn)修导致部(bù)分(fēn)船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船(chuán)已经延迟至6月，虽然检修的装置(zhì)正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对(duì)于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料(liào)油在基(jī)本面(miàn)的(de)支撑(chēng)下，预计后市(shì)走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响(xiǎng)，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会(huì)让(ràng)各品种表现有强弱之分，具体来看，需(xū)求即将(jiāng)迎(yíng)来(lái)旺季的高硫燃料油(yóu)整体(tǐ)表现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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