公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超(chāon. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写)880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季(jì)报进(jìn)入密集披露(lù)期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银(yn. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写ín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必(bì)然事(shì)件，消费(fèi)今年(nián)大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度(dù)疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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