近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售(shòu)，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合计募集上(shàng)限为60亿元。目(mù)前，作为时下热门主耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此次央企主题的(de)ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一(yī)览

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司价值重估，同时，其(qí)也催化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘(pán)，不计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企业(yè)个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅(jǐn)上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造、美容护理(lǐ)板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细分板(bǎn)块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字(zì)媒(méi)体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属(shǔ)、电(diàn)池板块个股平(píng)均跌(diē)幅居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日(rì)至12日）也一别此前(qián)连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国(guó)企改革的深度(dù)价(jià)值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有(yǒu)较(jiào)大增长(zhǎng)空间。结合政策方向来看，未来(lái)的投资机会主(zhǔ)要围绕(rào)以下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注(zhù)央企战略性(xìng)重(zhòng耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台(tái)或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善(shàn)，并有望持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受益业务预(yù)期(qī)与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公共事(shì)业领域与三大(dà)通(tōng)信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运和通信。

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