财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季报披(pī)露完(wán)成，多(duō)位知名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向(xiàng)和(hé)投资(zī)方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤(kūn)大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦春则加仓海康威视、美(měi)的(de)集团、腾讯控(kòng)股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科(kē)技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾(téng)股(gǔ)份、星(xīng)环科技(jì)-U，常处于风口浪1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克尖的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓同花顺(shùn)、金山办(bàn)公、寒武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价(jià)值的基金经(jīng)理仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘(sōng)。

　　有人(rén)追逐成了(le)风

　　2023年一季度，是(shì)人(rén)工智能的盛(shèng)典。面(miàn)对火出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是应该与其共舞，还是不(bù)为所动(dòng)继续坚(jiān)守“初心(xīn)”？

　　观察一季报的调仓换(huàn)股，可(kě)见(jiàn)越来越(yuè)多(duō)的基金经理选择了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买(mǎi)AI可能是找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险(xiǎn)中求呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中(zhōng)的计算机和(hé)通信(xìn)行业。截至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏股基金(jīn)重仓股(gǔ)在TMT板块配(pèi)置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔法混(hùn)合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上海电影(yǐng)，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研(yán)究(jiū)精选混合一(yī)季度新进金山办公(gōng)14.37万股。此外，中(zhōng)欧明睿新起点混合(hé)一季度(dù)新进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的(de)仓(cāng)位(wèi)从(cóng)0.46万(wàn)股加到28.53万股，金(jīn)山(shān)办公的仓(cāng)位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换股中(zhōng)也能看出葛兰的(de)人工智能投资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力(lì)以及终端的应(yīng)用(yòng)、办(bàn)公等。

　　窥一斑而知全豹(bào)，葛兰的操(cāo)作只是公(gōng)募(mù)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各位知名基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁柱(zhù)”的周(zhōu)蔚(wèi)文也在一(yī)季(jì)报中也提(tí)到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型以及相关人(rén)工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关注(zhù)，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上(shàng)游算力、传输和下(xià)游运用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下(xià)，计(jì)算机、通(tōng)讯、传媒、电子行业(yè)受到各方资金(jīn)的追(zhuī)捧，涨幅遥遥领(lǐng)先。

　　从(cóng)十大重仓股来看，万达电影新入他(tā)所管理的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大(dà)重(zhòng)仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年(nián)持有(yǒu)则加仓了(le)立讯(xùn)精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再(zài)如(rú)谢治宇，海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为(wèi)新晋兴全合润重仓股(gǔ)。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，此前(qián)招商证券研(yán)报称(chēng)，从(cóng)历史(shǐ)上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置(zhì)比例一个(gè)很重要的临(lín)界值，往(wǎng)往(wǎng)预示(shì)着某个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明显提升(shēng)至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距离。从(cóng)这点(diǎn)看(kàn)，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基金经理并未上车。

　　有人(rén)守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面(miàn)，仍有一部(bù)分仍坚(jiān)守新1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克能源，也有一(yī)部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘(liú)格菘。据(jù)了解，广发基(jī)金成长团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新披露(lù)的一(yī)季报中也证实了他们的“坚(jiān)守(shǒu)初(chū)心”。

　　当年的冠军基(jī)金广发双擎升级，从其(qí)十(shí)大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬(wěi)锂能、隆(lóng)基绿能，圣(shèng)邦股(gǔ)份，均属于(yú)新能源概(gài)念股(gǔ)。除此之外，他还仍加仓了(le)天(tiān)合(hé)光能(néng)、荣(róng)盛石化(huà)等个股(gǔ)，且新(xīn)晋晶科(kē)能(néng)源(yuán)为十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘格菘在(zài)一季报(bào)表达(dá)了仍对新能(néng)源保持(chí)信心，“我们对本产品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观(guān)，投资(zī)中相(xiāng)信基本面优秀和增量价(jià)值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的(de)变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿(ruì)远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安光电(diàn)、通威(wēi)股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺生物、新宙邦。对(duì)比(bǐ)去年年(nián)底(dǐ)该基(jī)金增持了宁德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹。值得关注的是，加仓幅(fú)度最多的是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份(fèn)，为(wèi)60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华心怡(yí)混合也加仓了新能源，如晶(jīng)科(kē)能源、锦浪科技、东方电缆等。他表示，“我们曾经提到了新能源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们(men)认为新(xīn)能源(yuán)板块的风险因素已经充(chōng)分释(shì)放(fàng)，目前(qián)这个(gè)时间段，新能源非常(cháng)具有吸(xī)引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车(chē)、光伏、储能、海风(fēng)的一(yī)些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为(wèi)，“太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金(jīn)经理(lǐ)在AI的(de)“大风”之下，并(bìng)没有选(xuǎn)择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基金(jīn)经(jīng)理章(zhāng)恒在接(jiē)受财联社记者(zhě)采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上(shàng)绝对(duì)不是去捕(bǔ)捉每(měi)个时期的(de)“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的行业(yè)，你重(zhòng)仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都是无(wú)法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控(kòng)制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇一(yī)季(jì)报表(biǎo)示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内(nèi)也很难在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还在合(hé)理(lǐ)接受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行情(qíng)下(xià)，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年一季度仍(réng)有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种(zhǒng)极致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)的判断，相关领域如AI芯片、服务器(qì)以及光(guāng)模块(kuài)等(děng)细分赛道将陆续(xù)迎来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未结(jié)束，个(gè)股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今(jīn)市场对AI关(guān)注度(dù)持续(xù)高企，上一(yī)轮(lún)行情催化主要集中于(yú)大模型的突(tū)破(pò)进展；而(ér)4月以来，我们观察到各(gè)个领域的(de)应(yīng)用厂商正加速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品的研发和发布，其(qí)中办公场景进展相对(duì)较快，我们预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多(duō)AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中(zhōng)建议投(tóu)资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募(mù)大佬董承非也看好相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年(nián)之(zhī)前是(shì)周期的时代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费的时(shí)代，但未来10年，最牛的资(zī)产(chǎn)是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策(cè)略首席分析师陈(chén)果，在A股二季度(dù)投资策略会上提到(dào)“今年(nián)大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其(qí)是很多科(kē)技股在过去几年其实(shí)没有太多的表现。以前我们讲茅指(zhǐ)数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时(shí)间没(méi)有太多(duō)表现。今(jīn)年(nián)要推动数字经(jīng)济，今年(nián)半(bàn)导体周(zhōu)期要见底，本身今年(nián)科(kē)技股(gǔ)的机会是(shì)可以期待(dài)的”。

　　不过(guò)，他(tā)也提醒道(dào)，“TMT应该(gāi)没有走完，但二(èr)季度(dù)可(kě)能会(huì)有一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适合大多数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研(yán)报中判断，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进(jìn)入第(dì)一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移动互联网+”行情(qíng)节奏，预计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整时(shí)长与幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望率先实现业绩(jì)兑现的环节，即满足“自身产业周期向(xiàng)上+AI加持下的业绩增厚机遇(yù)”的(de)领域，比如，电子、计算机、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克