昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国总统拜(bài)登和众议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上限达成协议，双方在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页(yè)、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士(shì)称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自(zì)由支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别(bié)的细节。根据美(měi)国(guó)联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用(yòng)于国防，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会(huì)议不太可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了(le)市(shì)场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的(de)可能性已(yǐ)超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议中美联储(chǔ)肯(kěn)定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了(le)约(yuē)14个基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加(jiā)息规模通(tōng)常都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均(jūn)止(zhǐ)步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘中英伟(wěi)达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自(zì)的(de)市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益为1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获得的(de)利益远(yuǎn)超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘(pán)中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以(yǐ)来(lái)新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下(xià)探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近期(qī)再次走弱(ruò)。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅下(xià)跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情(qíng)绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来看，不能(néng)排除接下(xià)来继续加息(xī)的可能性，当(dāng)前美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和(hé)固(gù)定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑(hēi)色产(chǎn)业层(céng)面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产(chǎn)量已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业利(lì)润尚存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及(jí)原料(liào)成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺(hè)攀对记者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货(huò)价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求恢复距离(lí)此前预期有较大(dà)差(chà)距，叠加今(jīn)年(nián)年初以来(lái)市(shì)场对下游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增(zēng)幅(fú)较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压(yā)低(dī)了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五(wǔ)大品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国(guó)家统计局数(shù)据，1-4月份(柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢fèn)我国粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告(gào)诉记者(zhě)，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国内市场利空在(zài)价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预(yù)期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降(jiàng)并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持(chí)续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在进(jìn)口煤冲(chōng)击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外(wài)国(guó)内粗钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的(de)负向循(xún)环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等(děng)黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归(guī)2020年疫情(qíng)初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢(gāng)材社(shè)会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面(miàn)和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效果(guǒ)或将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和以及(jí)国(guó)内外价差有利于钢材出口再上(shàng)台阶(jiē)等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏高(gāo)水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也(yě)表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期间后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低价可能(néng)会(huì)刺(cì)激(jī)补库，并带动行(xíng)情出(chū)现阶段反弹。

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