本轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本面都(dōu)非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表面(miàn)看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主(zhǔ)要(yào)从事半导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户(hù)提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成长为(wèi)中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政(zhèng)府根据集成(chéng)电路(lù)产业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业(yè)发展战略(lüè)，拟(nǐ)引进国际知名企业合作设立晶圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合(hé)集成正(zhèng)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物式筹划建设(shè)。成立至今(jīn)，晶合集(jí)成已成为(wèi)国内面板显示驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶圆(yuán)代工企(qǐ)业，疫情后业绩(jì)爆(bào)发，利润此前一直大幅亏(kuī)损(sǔn)，22年依靠(kào)收入(rù)和(hé)产(chǎn)品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行(xíng)业需求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了(le)业绩最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲(xián)置后利润重回(huí)亏损(sǔn)（预(yù)计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全(quán)国核(hé)心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血(xuè)管(guǎn)、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院里毛(máo)利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的(de)影响(xiǎng)，个人(rén)感觉比如几个(gè)国(guó)企医院（不(bù)论是(shì)收入(rù)增速还是估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特是(shì)一(yī)家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头产品的设计、研(yán)发和生产(chǎn)及(jí)涂(tú)布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能(néng)力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模(mó)头为(wèi)锂(lǐ)电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是继制备正负(fù)极浆料完成(chéng)后(hòu)的下一(yī)道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节(jié)，目的是(shì)将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太(tài)阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢(qīng)燃料电池电极(jí)涂(tú)布、液晶(jīng)显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂电(diàn)池产业链公司(sī)，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司只是生产过程(chéng)中很小的一块市场，天花板非常低，公司未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是(shì)一家(jiā)专(zhuān)注于功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及(jí)模块封装的代工(gōng)服务的(de)制(zhì)造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模(mó)组封装，为国内外客户提供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产(chǎn)品公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯(xīn)国(guó)际(jì)关(guān)联企业，处于(yú)规模扩张阶(jiē)段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此(cǐ)利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也(yě)预期23年底(dǐ)会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对(duì)的(de)压力显然是要比那(nà)些已经规模化完(wán)成有利润的公(gōng)司大(dà)得多，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际，未来还(hái)有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐观(guān)未(wèi)来的走势。

　　天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ng>五(wǔ)、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从(cóng)事(shì)分散(sàn)染料及(jí)其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要(yào)用(yòng)于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品(pǐn)，色泽艳丽，耐(nài)洗牢(láo)度优良，用途广泛。其(qí)中部(bù)分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏、李(lǐ)宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一(yī)路下滑(huá)，22年利润只有19年的一半(bàn)都不到，下游(yóu)服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一(yī)般，不(bù)关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设(shè)立以来，公司主营业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车行(xíng)业营销与后市场服务(wù)领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收(shōu)购后(hòu)，公(gōng)司(sī)继续独(dú)立(lì)经(jīng)营上述业务(wù)。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的整(zhěng)车(chē)厂、经(jīng)销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后市(shì)场服务领域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服(fú)务(wù)、软件及(jí)专业服(fú)务。

　　用友集团旗下子公(gōng)司分(fēn)拆上市，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随着人均(jūn)保有量(liàng)的增长，公司行业前景不算很(hěn)差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统(tǒng)为主，基本没什么研(yá天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物n)发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车(chē)行业有明显周(zhōu)期(qī)性。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月(yuè)的经(jīng)纬股份主要从(cóng)事(shì)电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程(chéng)技术服务(wù)占主(zhǔ)营业(yè)务收(shōu)入比重超过80％，是(shì)公司主要收入(rù)和(hé)利润来源。电力(lì)工程技术服务(wù)主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工(gōng)商业企业(yè)电(diàn)力相关工(gōng)程提供规划咨询、设计(jì)、工(gōng)程建设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地(dì)理(lǐ)信息(xī)设计咨询公司(sī)，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和(hé)浙(zhè)江地(dì)区的国家(jiā)电(diàn)网，本质上是(shì)工程类企业，设备施(shī)工(gōng)业务，所以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提(tí)供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射频前(qián)端芯片及(jí)模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能(néng)力和集(jí)成化模(mó)组研发(fā)能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能力为核心(xīn)，兼具低(dī)噪声(shēng)放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等(děng)射频(pín)器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新(xīn)频(pín)段等，可为(wèi)客(kè)户提供无线通信射(shè)频(pín)前端(duān)发射模组(zǔ)、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射频前(qián)端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下(xià)游砍单存货大幅增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投入(rù)，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但(dàn)即(jí)便这样(yàng)，估值却一(yī)路(lù)上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值(zhí)在(zài)哪里，但(dàn)现在(zài)风口，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一(yī)家主要从(cóng)事防空(kōng)预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高(gāo)新技术(shù)和专精特新“小巨人”企业。公(gōng)司产品主要(yào)包括(kuò)雷达及(jí)配套装备，重(zhòng)点供应国内(nèi)军方客户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为(wèi)我国(guó)防空(kōng)预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然(rán)收(shōu)入(rù)增长较快，但利润远没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联(lián)交易占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高，对于这种客户不透(tòu)明度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在(zài)无法判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要(yào)为移动互联(lián)网相关场(chǎng)景客户提(tí)供(gōng)移动互联网数字(zì)化虚拟商品聚合运营(yíng)、融合运(yùn)营、分(fēn)发(fā)运营(yíng)等综合运(yùn)营服务，为物联网相(xiāng)关场景提(tí)供(gōng)物(wù)联网流量(liàng)接入(rù)、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方案(àn)，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制(zhì)化(huà)的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等(děng)数字化虚拟(nǐ)商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是(shì)获得购销差价或服务佣(yōng)金(jīn)，占公司总(zǒng)收入超过9成(chéng)。

　　流量(liàng)中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司(sī)，主要是卖(mài)视频(pín)会员(yuán)和其他(tā)通用流量，业(yè)绩过去几年看起(qǐ)来(lái)不(bù)错(cuò)，但公司现金流(liú)越(yuè)来越差，且互联网流量已(yǐ)经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就(jiù)是(shì)业绩顶(dǐng)峰。

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