随着公募基金2023年(nián)一季(jì)报披露拉开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金(jīn)经理调仓换股以及(jí)对后(hòu)市看法(fǎ)跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动(dòng)车(chē)、风光(guāng)电储、军(jūn)工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会(huì)上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类(lèi)应(yīng)用场(chǎng)景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司(sī)加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门(mén)概念的创(chuàng)新，以及半导体和制造业(yè)正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的(de)优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投(tóu)资机(jī)会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿等(děng)人也(yě)发布了一季报，均谈(tán)到(dào)了自己(jǐ)对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相(xiāng)关(guān)概(gài)念股

　　一季报(bào)数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中小盘精(jīng)选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的是银华心选一年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华心享(xiǎng)一年持有、银(yín)华心兴(xīng)三年(nián)持有A 则(zé)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大(dà)的是银华心兴三(sān)年持有A，较(jiào)去年(nián)底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比如银华(huá)心佳两年(nián)持有期(qī)港股仓位(wèi)从去(qù)年底14.38％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例(lì)，前(qián)十大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯(xùn)精(jīng)密、金山办公、用友网(wǎng)络(luò)、中科创达(dá)、中微公司(sī)、星(xīng)环科技-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头(tóu)立讯精(jīng)密成为第一大重仓股(gǔ)，截至一季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值(zhí)约1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，上述“进(jìn)新”个股(gǔ)大多(duō)数是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科(kē)能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪(làng)科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持紫光国微、华海清科(kē)，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)再次用“千字小作文”表达(dá)了自(zì)己对市场的看(kàn)法，基金君为大家(jiā)做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示，对(duì)于(yú)今年国内的宏观判断依(yī)然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际(jì)伙(huǒ)伴跟我们的利益共同(tóng)点变多，国(guó)际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底(dǐ)回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热的(de)方向是 ChatGPT 引爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后(hòu)又一革(gé)命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后(hòu)续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的垂直类(lèi)应用(yòng)场景值(zhí)得关(guān)注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看(kàn)好(hǎo)国产替代方向(xiàng)，集中在半导体设备、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴(bàn)随国(guó)产(chǎn)供应(yīng)商积极(jí)验证(zhèng)导入(rù)，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设(shè)将再度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积极(jí)，全(quán)球半导体下行周(zhōu)期接(jiē)近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于下游需求恢复的(de)力度，数(shù)据中心有望率先(xiān)回(huí)暖，其次是汽(qì)车(chē)、 消费(fèi)电子，关注(zhù)相关(guān)左侧(cè)布局机会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的(de)板块(kuài)，交易占两丈等于多少米比和估值已(yǐ)经处于历史偏(piān)低的位(wèi)置。只是市场对于(yú)上涨的标的(de)更多(duō)地关注利好，对于下(xià)跌的板块更多地关(guān)注利空。我们总体认为(wèi)现在市(shì)场对于新能源板块的担忧(yōu)讨论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激式反应。在去(qù)年的中报中(zhōng)，我们曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在经过大半年的消化后，在这(zhè)个估值分位以及股(gǔ)价位置(zhì)下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好(hǎo)电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大(dà)重仓股

　　冯明(míng)远(yuǎn)继续加仓新(xīn)能源相关(guān)个(gè)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金(jīn)冯明远在管的6只基金平均仓位(wèi)为92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选(xuǎn)A的股票仓位从去(qù)年底(dǐ)75.82％上(shàng)升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新(xīn)能源产业(yè)、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年(nián)定开A、信澳(ào)星奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远(yuǎn)的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该基(jī)金一季(jì)度增(zēng两丈等于多少米)持璞泰(tài)来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第(dì)一大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了(le)科(kē)达(dá)利、中伟股(gǔ)份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持(chí)幅(fú)度(dù)最大的(de)是中伟(wěi)股份，今年一(yī)季度较去年底(dǐ)增(zēng)持(chí)了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十(shí)大个股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比亚(yà)迪则(zé)退出前十大(dà)之列(liè)。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业进(jìn)行不(bù)同程度(dù)减持，其中，减持(chí)幅度最(zuì)大的(de)是(shì)天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿元，为例(lì)第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股(gǔ)市场经历(lì)了疫情复苏(sū)后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随(suí)后(hòu)又出现了显著的回调(diào)，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势(shì)。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业领(lǐng)域(yù)，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金的(de)净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热(rè)门概(gài)念(niàn)的创新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面效应。我们会继续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚(chéng)基金旗下多(duō)位基(jī)金经理也发布了一季报。其中，中(zhōng)信保诚(chéng)基金(jīn)权益(yì)投资部(bù)总监王睿在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目(mù)前处在一个温和复苏的通(tōng)道，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会(huì)流(liú)动(dòng)性将相对宽松，宏观及(jí)货币环(huán)境有利于权益市(shì)场行(xíng)情的(de)开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表(biǎo)示持了部分(fēn)短期达到目标价的相关品种，并根据(jù)收益率(lǜ)预期的变化调整了一(yī)部分科(kē)技持(chí)仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其代(dài)表作中信保(bǎo)诚创新成长为例(lì)，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当(dāng)升科技、中(zhōng)航光(guāng)电等个(gè)两丈等于多少米股，人福医药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工智(zhì)能这一非常宏大的(de)命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我们相信这是一(yī)项会对目前的生(shēng)产(chǎn)和生(shēng)活(huó)方式带(dài)来重(zhòng)大变化(huà)的(de)技(jì)术变革(gé)，值得我们(men)投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无法相对(duì)准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司(sī)和行(xíng)业格局带来的影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出(chū)大(dà)部分(fēn)公司一个(gè)相对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂(zàn)时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓(cāng)较多(duō)的(de)电动车和光伏表(biǎo)现不佳，受到了一(yī)些短(duǎn)期因(yīn)素(sù)的干扰，投资者的信心(xīn)出现了波动(dòng)。投资者(zhě)预(yù)期变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)部分个股出(chū)现(xiàn)了较大回调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历史(shǐ)较低位(wèi)置(zhì)，而这两个行业未来(lái)的发(fā)展方向还是(shì)相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰资管(guǎn)基(jī)金经理姜诚也(yě)发布(bù)了一(yī)季报在一季报中(zhōng)，姜诚(chéng)表示，一季度的市场走势(shì)再次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是(shì)科技发(fā)展进程(chéng)中最重要的事件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚它对(duì)投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在产(chǎn)业(yè)链不(bù)同环节之间将如何分配(pèi)？ 市(shì)场当前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它的“智能(néng)”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以(yǐ)及渗透(tòu)率将(jiāng)多快(kuài)提(tí)升(shēng)？都是很(hěn)容易让(ràng)人(rén)兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就(jiù)里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理告(gào)诉我们(men)，价值会随着时(shí)间增长(zhǎng)，而非随着利润波动。所以在海量(liàng)信息(xī)中，我们需要重(zhòng)点关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发展是一个(gè)长期因素(sù)，我们(men)还没(méi)有足够的把握(wò)去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以(yǐ)尽量回(huí)避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产(chǎn)，是我们的(de)投资(zī)目标。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好(hǎo)的公司治理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利润转化(huà)为(wèi)诱人分红。所以，我们会一如(rú)既(jì)往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代(dài)表作为例(lì)，该基金在一季度(dù)减(jiǎn)持了中国建筑、太(tài)阳纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥(ní)、美的集团，增持了工(gōng)商银(yín)行、建发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的(de)变(biàn)化。对(duì)中国经济(jì)的(de)长(zhǎng)期(qī)乐(lè)观，结(jié)合当前市场提供的较低估值水平，让(ràng)我们可(kě)以在热点不断切换的市(shì)场中(zhōng)保持平(píng)和。但投资(zī)是一(yī)项(xiàng)苦差(chà)事，需(xū)要随时准备证伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持学(xué)习(xí)，永远没有(yǒu)躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 两丈等于多少米