在锂价初(chū)现(xiàn)企稳态势(shì)的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商(shāng)如(rú)何(hé)看待(dài)？行业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂商们(men)近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起巨(jù)大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王启岁笑称。这也(yě)在一定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了(le)锂价(jià)迅(xùn)速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两(liǎng)日(rì)内分别(bié)上涨4施为什么读yi什么意思，施怎么读啊000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季度(dù)观(guān)察来看(kàn)，新能(néng)源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三季(jì)度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的情况也发(fā)生在宁(níng)德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身(shēn)上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经(jīng)过一季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新(xīn)能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预(yù)计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年(nián)产(chǎn)20万吨高端正(zhèng)极材料项目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告(gào)期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元(yuán)，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高(gāo)科(kē)高级副总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)位下降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均在(zài)下降(jiàng)。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示(shì)，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续(xù)将(jiāng)根据规划(huà)，逐(zhú)步(bù)进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身库存不(bù)足1个月；另(lìng)外在(zài)中游材料(liào)方(fāng)面(miàn)，正极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个月时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜(mó)约为一个月正常库存(cún)。

　　该机构施为什么读yi什么意思，施怎么读啊认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的(de)过(guò)程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销售收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其中(zhōng)国外(wài)家储市场需(xū)求预计(jì)会在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度(dù)处于招标阶段，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相(xiāng)关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露(lù)的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一(yī)比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言(yán)，储能行业的空(kōng)间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于(yú)供应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了(le)第二季度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单(dān)状(zhuàng)况(kuàng)看来是(shì)供不应求(qiú)。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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