大(dà)家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场都在(zài)讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从(cóng)其管(guǎn)理梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市的海富通股票混(hùn)合(hé)来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)外(wài)，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周(zh梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市ōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概率创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调(diào)整主要(yào)还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出(chū)现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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