5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保持在1万亿(yì)以上，市场对(duì)于人工(gōng)智(zhì)能、消(xiāo)费、新能(néng)源等板(bǎn)块看法分歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已(yǐ)有(yǒu)多家券商(shāng)发布了5月(yuè)金股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉(lú)，传媒、银行(xíng)关注度提升(shēng)最(zuì)大

　　截(jié)至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来(lái)看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂(zàn)时是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情(qíng)走势相互印(yìn)证，传媒板块率先(xiān)突破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的(de)关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可能与(yǔ)淄博烧烤和五(wǔ)一(yī)旅(lǚ)游市场的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金股标的(de)集中度(dù)来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及(jí)以上的(de)机(jī)构共同(tóng)推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机(jī)构推荐(jiàn)，分别(bié)是(shì)三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股(gǔ)和、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑也(yě)主要是两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策略(lüè)表现(xiàn)，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股策略盈利，收益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期(qī)，主(zhǔ)要(yào)与(yǔ)大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端(duān)行情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没(méi)”，8只同(tóng)时获得4家机构的金(jīn)股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为(wèi)正(zhèng)，腾讯控(kòng)股、泸(lú)州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而(ér)小商(shāng)品城(chéng)、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月(yuè)份的(de)投资(zī)方(fāng)向做了(le)预判，综合(hé)多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大盘的(de)看法比较保守，建议多看(kàn)少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对(duì)地产股的走势机构有分歧，区域规划(huà)、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以(yǐ)有短形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字期(qī)的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美(měi)国(guó)股票投资的一个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年5月(yuè)到10月股票市场的(de)相对弱势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代(dài)投(tóu)资(zī)理(lǐ)论，但(dàn)又屡见不鲜。在(zài)2010年-2013年的A股市场(chǎng)中，我们(men)也发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现(xiàn)下(xià)跌。如果统计5、6两(liǎng)个(gè)月的市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开(kāi)工)不会(huì)停(tíng)止;同时(shí)，管(guǎn)理层对信(xìn)用(yòng)风险及资产价格风险的容(róng)忍度(dù)正在降(jiàng)低，但(dàn)在投(tóu)资缺口重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低(dī)位徘徊的经济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转市(shì)场有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认为(wèi)市(shì)场依然维持震荡(dàng)格局(jú)，长(zhǎng)期看二级市场估值体(tǐ)系国(guó)际化是趋势，优质成长(zhǎng)有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企(qǐ)改革红(hóng)利释(shì)放(fàng)非(fēi)常值得(dé)期待。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的背景下，要么(me)减少负债，要么(me)增(zēng)加资本(běn)，减(jiǎn)负债会带(dài)来经济收(shōu)缩压力，增资本会(huì)带来股(gǔ)票供(gōng)给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被动局(jú)面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示(shì)经济(jì)下行压力暂(zàn)时有所缓和(hé)，但(dàn)尚无(wú)法期(qī)望经(jīng)济会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利率的回(huí)落(luò)是衰退(tuì)性(xìng)的，不意味(wèi)着流(liú)动性出现主动式改(gǎi)善;风险偏好受刚(gāng)性兑(duì)付打破预(yù)期影(yǐng)响仍难以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总体上(shàng)仍维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保持(chí)低仓(cāng)位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车、食(shí)品饮料等(děng)一(yī)线(xiàn)白马等(děng)业绩(jì)增长(zhǎng)确定性高、估(gū)值(zhí)不高，可(kě)以有(yǒu)相对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食(shí)品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一些积(jī)极因素正出现，将给市场带来一形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字些(xiē)阳光：(1)宏(hóng)观面，政(zhèng)策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看(kàn)，短期打破概(gài)率形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字偏(piān)低，震荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极因素出现，建议备战回调后(hòu)的反弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈(yíng)利增(zēng)速下行确立，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微(wēi)刺激下，市场对短(duǎn)期经济预期偏(piān)乐观，而实际政策效(xiào)果(guǒ)难以(yǐ)对冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经济(jì)下(xià)行(xíng)动能(néng)，基本面预(yù)期很有(yǒu)可能下修;再(zài)次(cì)，改革和结(jié)构调整依(yī)然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政策不全面放松(sōng)的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡(héng)向下打(dǎ)破(pò)的趋势，5月份(fèn)市场仍将继续维持(chí)弱势(shì)下跌格局。

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