金融界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上(shàng)证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值(zhí)提(tí)升和(hé)高质(zhì)量发(fā)展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保(bǎo)险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融(róng)板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良成(chéng)指(zhǐ)和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相对较弱板块（如(rú)部(bù)分金融(róng)）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红(hóng)国(guó)企(qǐ)投资主题的(de)结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍(réng)具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全(quán)边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动很大但(dàn)是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首次单月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较(jiào)前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交易是(shì)过(guò)高(gāo)的(de)经济预(yù)期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交(jiāo)易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫化，过(guò)高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限(xiàn)，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每(měi)只产(chǎn)品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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