公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基(jī)金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个(gè)股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可(kě)积(jī)累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融(róng)和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的路上。除(chú)了(le)继续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做正确的(de)事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静(jìng)。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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