近日，国内上市(shì)交易(yì)的(de)4只公募商品期货基金陆续公布了一季报。在一(yī)季(jì)度商品市场整体下跌的背景下，4只公募商品期货基金也(yě)表(biǎo)现不佳，仅建信能源化工(gōng)期货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投(tóu)瑞银白银期货LOF份(fèn)额在报告(gào)期内增(zēng)加4.30亿份(fèn)，增(zēng)幅近(jìn)三成，备受投资(zī)者青睐。

　　具体来(lái)看，已(yǐ)实现收益(yì)和(hé)利润方面，一(yī)季度，建信能源化工(gōng)期(qī)货(huò)ETF已实现收(shōu)益1637.71万元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白银期货LOF已实(shí)现收益940.20万元，利润-796.75万元(yuán)；大成(chéng)有色金属期(qī)货(huò)ETF已实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万(wàn)元，利润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已实现收(shōu)益-1392.12万元，利润-7368.01万(wàn)元(yuán)。

　　已实现收(shōu)益和利润(rùn)有何区别？4只公募商品期货基金在一季报中(zhōng)均提(tí)及，本期已实现收益指基(jī)金本(běn)期利息收入、投资收(shōu)益、其他收入(rù)（不(bù)含公允价值变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减(jiǎn)值损失(shī)后(hòu)的余(yú)额，本期利润为本期(qī)已实现收益加上(shàng)本期公允价值(zhí)变动收益。

　　期末基(jī)金资产净值方面，截至(zhì)3月底，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到(dào)14.36亿元，华夏饲料豆粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能源化工(gōng)期货ETF、大成(chéng)有色金(jīn)属期货ETF资产净值分别为(wèi)5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基金份额净(jìng)值方面，华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF以(yǐ)1.8032元居(jū)首(shǒu)，建(jiàn)信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金属(shǔ)期(qī)货(huò)ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银白银期(qī)货LOF低于(yú)1元，仅(jǐn)为0.710元。

　　净值(zhí)增长率方(fāng)面(miàn)，报告(gào)期(qī)内，仅建信(xìn)能源化工期货ETF实现正增长，净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色(sè)金属期(qī)货(huò)ETF、国投瑞(ruì)银白银期货LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货ETF净值增(z3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米ēng)长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基(jī)金(jīn)份额的(de)增减变化，可(kě)以反映出投资者的偏好。从(cóng)份(fèn)额变(biàn)动来(lái)看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭(zāo)净赎回外，其(qí)他(tā)3只(zhǐ)商品期货(huò)基(jī)金均(jūn)受到净申购。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞银白银期货LOF份额较期(qī)初增加(j3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米iā)4.30亿份至20.22亿份，增幅高达27％；建信能源化工期(qī)货ETF份额较期初(chū)增(zēng)加2300万份至2.94亿(yì)份(fèn)，增幅8.50％；大成有色金(jīn)属期货ETF份(fèn)额(é)较(jiào)期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份额较期初减少1320万份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季(jì)度3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米，豆粕市场整体走出下跌(diē)行情，华(huá)夏基金认为，主要原因有以(yǐ)下几点：首先，美(měi)国硅谷银(yín)行倒闭消息在资本市场(chǎng)持续发酵，导致(zhì)了原油以及美豆(dòu)等(děng)大宗商(shāng)品价格下跌，引领国内(nèi)豆粕(pò)价格下(xià)挫；其次，国(guó)内现货(huò)供应(yīng)相对充裕(yù)，由于加工利润尚可，加之巴西大豆丰产上市，近(jìn)几个(gè)月国(guó)内大豆到港量(liàng)趋于(yú)增加，同时由于下游提货消极(jí)，油厂豆粕不断(duàn)累库，部(bù)分油(yóu)厂甚至(zhì)出现胀库(kù)现(xiàn)象，导致豆(dòu)粕现货跌幅过大(dà)；最后，需求端低迷不振，由于春节前养殖(zhí)产品(pǐn)集中出(chū)栏，春节后(hòu)一段时(shí)间一(yī)般是豆粕需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价格持(chí)续下(xià)行，养殖(zhí)业复产积极性不高，加(jiā)之非洲猪瘟疫情偶发(fā)，使得豆粕需(xū)求更(gèng)是雪(xuě)上加霜，油厂豆粕成(chéng)交和提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金(jīn)投资策(cè)略和运作分析，国投瑞银基金表(biǎo)示，一季度白银在(zài)初期两个(gè)月处于(yú)振(zhèn)荡调整，在三月(yuè)份(fèn)又很快反(fǎn)弹至年初(chū)位置(zhì)。黄金较白银(yín)表(biǎo)现更为强势(shì)，金银比价有(yǒu)所抬升。前(qián)期走势主要受(shòu)制于白银工业属性及美联储加(jiā)息预期升温影响(xiǎng)，白银(yín)表现出更高(gāo)的波动性。后期(qī)则主要是欧美银行业出现流动性(xìng)危机(jī)，导致避险情绪高涨，也大幅降低(dī)了(le)市场对于美联(lián)储的(de)加(jiā)息预期。

　　国(guó)投(tóu)瑞银基金认为，美联储货币政策调整节(jié)奏与(yǔ)经济衰(shuāi)退担忧继续主导贵金属行情，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融体系的流动性风(fēng)险、新兴(xīng)经(jīng)济体债(zhài)务(wù)风(fēng)险等黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来，美联储已连续加息两(liǎng)次(cì)各25BP，加息步伐明显放缓，点阵图显示美联(lián)储(chǔ)今年或(huò)还有(yǒu)一次加息。随着美国加息渐入尾声，而通(tōng)胀仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，宏观环境对贵金属相对有(yǒu)利(lì)，贵金属配置(zhì)价值进一步提(tí)升。考虑到(dào)白银的高(gāo)弹性及金银比价(jià)的相(xiāng)对高位，建议择机积极配置(zhì)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米