近期《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机票订(dìng)单(dān)量均反超2019年水(shuǐ)平。同时民航局(jú)披露，从机票(piào)预订数据(jù)看，五一假期订票已超(chāo)600万人次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅(lǚ)游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片(piàn)定(dìng)档(dàng)五一，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复苏(sū)。在消费需求火(huǒ)爆下，可以关注交(jiāo)运、旅游、影视等行业(yè)机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自去年疫(yì)情防控优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强。近(jìn)日(rì)某(mǒu)酒店龙头企业发布(bù)一季(jì)度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度整体入住率同(tóng)比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出(chū)客房产(chǎn)生的(de)平(píng)均实际营业(yè)收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民(mín)航局数据(jù)，一(yī)季度民航运(yùn)输共完(wán)成运(yùn)输总(zǒng)周转量239.9三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式亿(yì)吨公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客运输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式客运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期(qī)出行(xíng)需求(qiú)更是火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离假期不到(dào)10天(tiān)，特别是住(zhù)宿火爆程度(dù)远超(chāo)预期，五一境(jìng)内酒店(diàn)市(shì)场搜(sōu)索热度已达2022年同期9倍以上(shàng)，相(xiāng)较2019年(nián)五一同期也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是(shì)出境团队(duì)游试点恢(huī)复后的首个长假。数据显示，出境机票(piào)搜(sōu)索热度同比2019年(nián)同期恢复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原检测代替核酸(suān)检测，航空公司不(bù)再查(chá)验(yàn)登机前(qián)检测证明。针对(duì)来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民(mín)航局预计(jì)，五一假期民航(háng)将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局当时预计旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因此今年有望将超过(guò)疫情前水(shuǐ)平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售(shòu)数据(jù)仍然乐观(guān)，叠(dié)加出入境政策进一步放开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏(sū)有望接(jiē)棒(bàng)成主线

　　年报、一季报(bào)披露(lù)节(jié)前结(jié)束，截至(zhì)4月28日，已(yǐ)经披露一季(jì)报的上市公司接(jiē)近(jìn)4000家。从(cóng)目前(qián)财(cái)报披露情况看，旅游出(chū)行相关板(bǎn)块(kuài)景气度显著恢(huī)复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运(yùn)输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年春节(jié)是疫情放开后第(dì)一(yī)个长假，积压的(de)旅游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后(hòu)旅游(yóu)行情转入淡季(jì)，市(shì)场(chǎng)普遍预期旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从(cóng)五一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着(zhe)景气(qì)复(fù)苏(sū)的(de)持续兑现，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全(quán)年(nián)。同时供给端，疫情期间我国机(jī)队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票价及客座率(lǜ)表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市场也(yě)有(yǒu)较高占比。从历史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总票房自2017年的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年(nián)由于(yú)影院(yuàn)大范围关(guān)停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档(dàng)，票(piào)房远(yuǎn)不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影片加(jiā)码五一档(dàng)期，叠(dié)加(jiā)观众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期将回升至(zhì)2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供给(gěi)来(lái)看，已有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数(shù)量上已(yǐ)超过历(lì)年同(tóng)档期，重点电影包括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映(yìng)的(de)电(diàn)影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度也有望延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的(de)变(biàn)革也会带(dài)来内容生产效率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并(bìng)把剧本(běn)中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具、特效等元素转换成(chéng)拍摄日程和预算(suàn)。中期拍(pāi)摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接(jiē)使用虚(xū)拟人替代真人(rén)演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音频、特效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预(yù)告片等宣(xuān)传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密(mì)集，当前投资(zī)机会凸显。

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