随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际(jì)数(shù)据来(lái)看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她(tā)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示介绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来(lái)，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进(jìn)口来(lái)补(bǔ)充使用量。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来(lái)看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳其运(yùn)输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着(zhe)国(guó)际能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确(què)实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示(shì)出行业(yè)供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到，全球经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海(hǎi)外(wài)强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要在于(yú)国(guó)外能源的(de)回(huí)落背(bèi)景下供应的(de)回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出(chū)现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能(néng)是前(qián)期待发(fā)订单(dān)，一部分是(shì)外围(wéi)需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地(dì)区(qū)，可能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已(yǐ)，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国(guó)产能、需求的(de)比例(lì)相对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口(kǒu)超预(yù)期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的(de)行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出(chū)口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量(liàng)增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需恢复(fù)有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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