公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自(zì)己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成(chéng)长潜(qián)力之后，再(zài)买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能(néng)并不显著(zhù)。但浙k是浙江哪个城市的如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回(huí)报(bào)作为(wèi)终级(jí)目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板浙k是浙江哪个城市的块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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