大(dà)家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基(jī)金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超老(lǎo)师(shī)。

　　从其(qí)管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金总体把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好(hǎo)地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产(chǎn)品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖(lài)交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波(bō)行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场(chǎng)所(suǒ)确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮(lún)调整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加(jiā)上述(shù)相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制201相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示3-2015年互联网+模式。

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