财联社(shè)4月21日讯（记(jì)者 王宏(hóng)）财联(lián)社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部(bù)门正陆续(xù)召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多(duō)家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产品(pǐn)定价(jià)、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等(děng)的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在北京(jīng)、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京(jīng)参会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士(shì)对财联社记(jì)者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业(yè)内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回(huí)落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供(gōng)给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年监(jiān)管按产品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券(quàn)非(fēi)银(yín)团(tuán)队此前曾(céng)表示，短期(qī)来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解(jiě)人身(shēn)险(xiǎn)公(gōng)司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上(shàng)，监管(guǎn)历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了(le)和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写保单的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代(dài)末都曾(céng)面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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