看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高。其中的(de)分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格(gé)压(yā)力的(de)通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次(cì)收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五(wǔ)回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等(děng)同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报(bào)告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少(wàn)吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存继续小幅(fú)去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不及预(yù)期，对于植(zhí)物(wù)油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月中旬(xún)到(dào)现在已经(jīng)拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少(yīng)或者上游成本端的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的(de)开机情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是(shì)未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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