大型(xíng)股推动了2023年的(de)美(měi)股(gǔ)市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通(tōng)策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济(jì)衰退逼近，这些市(shì)场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的(de)抛售(shòu)风险要(yào)比其他股票更大(dà)。

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数几(jǐ)只大型(xíng)公(gōng)司的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时(shí)也补充道，市场行为通常与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济(jì)增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流(liú)向更(gèng)优(yōu)质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收(shōu)缩(suō)的方向恶化，投资者(zhě)将越来(lái)越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进一(yī)步(bù)减速，向负增长方(fāng)向滑去时，你往往会看到对(duì)高质(zhì)量资(zī)产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意(yì)味着，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临(lín)更大的风险。”

　　上月(yuè)，美国(guó)券商BTIG首席市(shì)场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一(yī)直受益于其(qí)他(tā)行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种(zhǒng)轮(lún)转结束，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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