芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)因素拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年(nián)总人口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们(men)发(fā)现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽(hū)视的因素是青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失(shī)业率的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率），据此可将青年失业率拆解为青(qīng)年失业人(rén)口、总(zǒng)人口、劳(láo)动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳(láo)动力的下降，也是抬高(gāo)失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结(jié)构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流(liú)出的青年就(jiù)业主要(yào)转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业(yè)和(hé)25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率(lǜ)的(de)下(xià)降主要有三(sān)方面(miàn)原(yuán)因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退(tuì)出劳动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增加132万至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加只能解(jiě)释(shì)当前青(qīng)年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)上升；③青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能(néng)成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险(xiǎc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式n)提(tí)示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和(hé)就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人(rén)员缘于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的(de)原因(yīn)

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值(zhí)。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济(jì)逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业(yè)率较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如(rú)何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动力(lì)=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的主要是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变化。这三个因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视(shì)。当(dāng)我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个判(pàn)断对于全年(nián)龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力(lì)总量（也称经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下降，到(dào)2021年末下降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但(dàn)青年(nián)失业率则不能忽(hū)视(shì)分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万(wàn)左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率(lǜ)却(què)从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主要原因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整(zhěng)体失(shī)业率的(de)分母基(jī)本不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年(nián)失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员(yuán)缘于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三(sān)分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了(le)当前(qián)青年(nián)就业(yè)和失业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力(lì)市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青(qīng)年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持平，今年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势好于(yú)去年(nián)同期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青(qīng)年(nián)劳(láo)动力总量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高1个点，带来32万左右的新增失业(yè)人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业人口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青年(nián)失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调(diào)查数据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职，被裁员的(de)比例明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未(wèi)工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二的(de)青年失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育(yù)程度(dù)越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄(líng)阶段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口(kǒu)的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于年龄限(xiàn)制，接受大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于(yú)35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受过(guò)大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口(kǒu)的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业人口呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了较(jiào)大规模(mó)的(de)失(shī)业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年(nián)失业人口来(lái)自(zì)何处之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流(liú)入服务(wù)业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和(hé)电(diàn)热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比(bǐ)例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工(gōng)为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳(nà)青(qīng)年就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作(zuò)为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的行业(yè)流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传(chuán)输、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业流入的主要(yào)行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各(gè)行(xíng)业(yè)所吸纳的青年(nián)就业(yè)比例变动与(yǔ)行(xíng)业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青(qīng)年就业(yè)从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业。

　　但是(shì)知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻(jùn)。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各行(xíng)业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青年(nián)失业人数(shù)/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该(gāi)行(xíng)业的(de)青年就业人数/青年就业总(zǒng)人数），来作为各(gè)行(xíng)业失业率(lǜ)的近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的(de)青年失业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在(zài)图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因

　　一(yī)季度服务业(yè)复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三年(nián)均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业(yè)、信息技(jì)术(shù)服务(wù)业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长(zhǎng)的(de)症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平(píng)的(de)整体提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信息技术等行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分(fēn)化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人口的分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度(dù)就业尚未出(chū)现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经(jīng)出现回(huí)暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)而言，这(zhè)些行业(yè)的就业(yè)吸(xī)纳相对(duì)有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳(láo)动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年失业率的(de)分(fēn)母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母(mǔ)端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首(shǒu)先取决于城镇青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而后者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人(rén)口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国以(yǐ)来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生人(rén)口最(zuì)高超过(guò)2500万，到(dào)90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的人(rén)口转移也在减速。新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以(yǐ)上，继(jì)续高速增长空(kōng)间有限，从乡村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动(dòng)c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是(shì)低(dī)于其(qí)他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年在校，并未进入劳动市场。二(èr)是(shì)近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年(nián)均增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于此前十年(nián)增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就(jiù)业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到(dào)劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业(yè)人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业(yè)观念(niàn)的变化导致初(chū)次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参(cān)与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇(chóng)导致本(běn)科(kē)毕(bì)业即进入(rù)就业市场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战”“三(sān)战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要

　　失业人口的(de)增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可(kě)能出(chū)现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同时(shí)劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不及(jí)劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未(wèi)来失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)经(jīng)济复苏难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋势。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率(lǜ)的(de)长期(qī)中枢(shū)。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两(liǎng)个前置概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必(bì)要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念(niàn)的两个要点(diǎn)：一是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的就业(yè)人口并未包含在内(nèi)。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国(guó)青年人口数量为出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城乡结(jié)构的(de)问题，有失偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周岁，有劳动能力，参(cān)加或要求参加社会经济活动的(de)人员(yuán)。包括就(jiù)业(yè)人员和(hé)失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人口不计(jì)入(rù)劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率来(lái)自全国月(yuè)度劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进(jìn)行两次(cì)全国劳动力(lì)抽样调查，调查范(fàn)围为中国(guó)大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映(yìng)劳动力市场(chǎng)变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围(wéi)覆盖全国所有(yǒu)地级(jí)市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查(chá)样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之一左右(yòu)。全国(guó)每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户(hù)，样本(běn)占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人(rén)口抽(chōu)样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据普查数(shù)据进(jìn)行修正，但结构数据仍(réng)会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全(quán)国就业人(rén)员约为7.75亿人；而(ér)七(qī)普(pǔ)后次年(nián)的(de)年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人(rén)左右，误(wù)差约(yuē)2100万人(rén)。但结构数据的差异仍(réng)然存(cún)在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业(yè)就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月(yuè)26日(rì)

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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