芦哲(zhé) 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心(xīn)观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们将影(yǐng)响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上升，更重要(yào)却被忽视(shì)的因素是青年人(rén)口和劳(láo)动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今(jīn)年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能将失业率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青(qīng)年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素(sù)框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人(rén)口、总人口(kǒu)、劳(láo)动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来(lái)自失业增加，不要忽(hū)略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为错一个题就往阴里装一支笔2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流(liú)向较高行业，但是(shì)知识密(mì)集型行业的(de)青年失业(yè)情况比整体失业更(gèng)严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带来青年就(jiù)业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着疫情(qíng)后经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端越来越重要(yào)。

　　·风(fēng)险提(tí)示(shì)：服务业(yè)分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳(láo)动参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居(jū)多；三分之(zhī)二接受过(guò)大(dà)学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度(dù)从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫情影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的情况(kuàng)下，城镇调(diào)查失(shī)业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势(shì)攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下的(de)“疤痕效应”如(rú)何(hé)推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业(yè)率的(de)主要(yào)是三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变(biàn)化。这三个因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素(sù)的(de)变化都(dōu)不能(néng)忽视。当我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认(rèn)为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加的结果，这个判(pàn)断对于全(quán)年龄段失(shī)业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽(hū)视(shì)分(fēn)母的(de)变(biàn)动(dòng)，因为青年劳动力波(bō)动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增(zēng)加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因(yīn)就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本(běn)稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动(dòng)的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变(biàn)动(dòng)的却是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分(fēn)母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居(jū)多；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前(qián)城镇(zhèn)青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约(yuē)70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市(shì)场的(de)青年6418万(wàn)人，主体为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万(wàn)人、失业人(rén)数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比去年(nián)同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四(sì)个月青(qīng)年失业形势好于去年同期。假设(shè)2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青年(nián)失(shī)业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业(yè)形势(shì)要好于(yú)去年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕(bì)业影响，我国青(qīng)年(nián)失业(yè)率一(yī)般(bān)在上半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步(bù)回(huí)落(luò)，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于(yú)工(gōng)作经验和技能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据(jù)月度劳(láo)动(dòng)力调查数据，青(qīng)年失业(yè)主要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员的比例(lì)明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁(suì)失业人(rén)口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例最高(gāo)是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失(shī)业(yè)人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人员接(jiē)受过大学教育。各年(nián)龄段(duàn)失业人(rén)群中，年龄越低(dī)，平(píng)均(jūn)受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人(rén)员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制，接受大学(xué)教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程(chéng)度大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年(nián)就业(yè)分布(bù)基本(běn)一(yī)致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失业人口的65％左右。同时(shí)，这5个行业也是青年(nián)就业(yè)集(jí)中(zhōng)的行业，吸纳了60.7％的(de)青年就业(yè)。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业人口的(de)行业(yè)分布是由就业(yè)分布决(jué)定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大(dà)的(de)行(xíng)业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人(rén)口(kǒu)来自何(hé)处之(zhī)前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服(fú)务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年(nián)该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例(lì)增加超(chāo)2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例(lì)均(jūn)增(zēng)超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度(dù)。有(yǒu)5个行业(yè)的平均受(shòu)教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技(jì)术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年(nián)就(jiù)业(yè)流入(rù)的主要(yào)行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教育年限基本(běn)一(yī)致，即青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例(lì)（该(gāi)行业(yè)的(de)青(qīng)年失(shī)业人数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各(gè)行(xíng)业(yè)的青年就(jiù)业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如(rú)信息技术(shù)、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情(qíng)前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高于疫情(qíng)前三(sān)年(nián)均值，这三(sān)个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的(de)房(fáng)地产业、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏(sū)相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业(yè)率的分子端(duān)来(lái)看，当(dāng)前青年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在(zài)于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的(de)整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业(yè)大量流向知(zhī)识密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较(jiào)低(dī)的生(shēng)活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏(sū)结构分化，带来的青(qīng)年失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分错一个题就往阴里装一支笔化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出(chū)现明显改善，应届生就业压力大(dà)；而(ér)住宿餐饮等行业(yè)就(jiù)业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳(láo)动力，主要由青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负增长时代(dài)，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力可能将步入长期下降通道，这将从分母端(duān)推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后(hòu)就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口(kǒu)数量，而后者来(lái)自于两部分，一(yī)是16-24年前(qián)的(de)出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人错一个题就往阴里装一支笔口，这两部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出(chū)生(shēng)人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出生人(rén)口最(zuì)高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万(wàn)。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口从2016年(nián)开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长(zhǎng)空间(jiān)有(yǒu)限，从(cóng)乡村到城镇的(de)迁移人口(kǒu)数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校，并未进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月统计局披露的青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而(ér)2010和2020年两次人(rén)口普查时，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年(nián)，青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳动(dòng)参与率的下降主要有三(sān)方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远快于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观(guān)念(niàn)的(de)变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历(lì)的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口的增加不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分，另一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国(guó)人口已经开始负增长，未来青(qīng)年失(shī)业(yè)率的变动(dòng)可(kě)能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大于劳(láo)动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋势(shì)。青年劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)可能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这(zhè)也是(shì)人(rén)口长周期变(biàn)化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的(de)两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口，不包括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底我国(guó)城乡就业(yè)大约(yuē)分别(bié)占63％、37％，近(jìn)四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为出(chū)发点，未区(qū)分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构的(de)问(wèn)题，有失偏(piān)颇(pǒ)。本篇报(bào)告如(rú)无(wú)特(tè)别说明，各概念均是(shì)指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业(yè)率(lǜ)的(de)分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加(jiā)或(huò)要(yào)求(qiú)参(cān)加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业人员(yuán)”，因此没有就业意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从数据来(lái)看，失业率(lǜ)来(lái)自全国月(yuè)度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调查范(fàn)围为中国大(dà)陆的(de)城镇(zhèn)和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建立了31个大城(chéng)市月度(dù)劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国(guó)所有地级(jí)市。

　　月度劳动(dòng)力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年(nián)一次(cì)的人(rén)口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普查则(zé)在长表部分(fēn)纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研(yán)究报告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布(bù)机(jī)构：德邦证券股份有限公司

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