昨夜，据(jù)路(lù)透社(shè)最新报(bào)道(dào)，知情人(rén)士透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消(xiāo)息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一(yī)份(fèn)长达数百页(yè)、可(kě)能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另(lìng)一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人士称，预计(jì)谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让(ràng)议(yì)员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美(měi)国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面会议不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前的任务是监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡(héng)价格，以确保生产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场(chǎng)对全球(qiú)宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个(gè)基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股(gǔ)中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历(lì)史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关(guān)一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最(zuì)大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一(yī)日的(de)市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财季(jì)营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一(yī)极(jí)度积极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的(de)热潮中获得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材(cái)期价创(chuàng)近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持(chí)续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采访时表示(shì)，近期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目(mù)前美国(guó)两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)仍没有达(dá)成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临(lín)近，市(shì)场各方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗要(yào)来(lái)看，不能排除接下来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产投资(zī)等经济(jì)数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况关(guān)联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑(hēi)色产业(yè)层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经(jīng)见顶，但随着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及预(yù)期(qī)以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢(gāng)价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材(cái)价格(gé)不断下(xià)探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游(yóu)需(xū)求(qiú)恢复(fù)距(jù)离此前预期有(yǒu)较大差距，叠(dié)加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度(dù)表(biǎo)观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方面的(de)问题：一(yī)是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺(cì)激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加，产量(liàng)也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部(bù)的(de)确立需要(yào)黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发(fā)货均出现下(xià)降。不过目(mù)前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤价(jià)格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国(guó)内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整(zhěng)体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的(de)市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得(dé)注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货价格(gé)已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情(qíng)初期的价格区(qū)间(jiān)有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市(shì)场(chǎng)力量的供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在(zài)后续(xù)进入减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么低价可能(néng)雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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