今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的(de)合(hé)作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年以(yǐ)来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续(xù)发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sā孙悟空真实存在过吗n)名蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业孙悟空真实存在过吗务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)孙悟空真实存在过吗金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等(děng)第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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