阴肖有哪几个生肖-橘子百科-橘子都知道

阴肖有哪几个生肖沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范(fàn)式之一：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是(shì)包括能源链、“一带(dài)一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向(xiàng)最鲜明的(de)共同特征：1）截(jié)至2022年(nián)底，能源链(liàn)、“一带(dài)一(yī)路”和运营商PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历(lì)史平(píng)均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能源(yuán)链(liàn)、“一带(dài)一路”和运营商股息率(lǜ)显著高于市场(chǎng)整体，较(jiào)高(gāo)的分红也成为(wèi)阴肖有哪几个生肖其进可攻、退可守的重要支撑(chēng)。

　　二、“中(zhōng)特估(gū)”投资范(fàn)式(shì)之(zhī)二：政策的(de)持续支撑和催化

　　政策持续支(zhī)撑和(hé)催(cuī)化，成为“中特估”中(zhōng)“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营商板(bǎn)块(kuài)修复的(de)重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十(shí)周年之(zhī)际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄(é)深化合作(zuò)联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的(de)第(dì)三(sān)届(jiè)“一带(dài)一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一(yī)路”相关(guān)利好不(bù)断，板块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营商：去年10月以来，数(shù)字经济上升为国家战略，相关政(zhèng)策密集出(chū)台。今年国务院改组又新(xīn)设国家数据局。运营商作(zuò)为“数字经济”的(de)基础设施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中特(tè)估”投(tóu)资范式之(zhī)三：景(jǐng)气(qì)修(xiū)复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民币升值的(de)全年宏(hóng)观主线驱动盈利(lì)能力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为(wèi)原材料(liào)高度依赖海(hǎi)外供(gōng)应、同时下游需(xū)求基本(běn)集中在国内市场的方向之(zhī)一，将充(chōng)分受益于人(rén)民币升(shēng)值的宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领域需求预期回暖，能源产业链尤其(qí)是(shì)行(xíng)业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向(xiàng)？

　　除了能源链、“一带一路(lù)”和运营商等之外(wài)，当(dāng)前我们建(jiàn)议关(guān)注机械（造(zào)船）、交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）、大型(xíng)银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为(wèi)国家重点支(zhī)持的战略性产业(yè)之一(yī)，近年来经历了行业(yè)调整和(hé)产能过剩的困境，但近期板块景气已(yǐ)在改善：一方面，随(suí)着全球(qiú)航运市场需求正在(zài)增长，带来包括化学品船与成品油轮(lún)船的订单大(dà)幅(fú)提升。另(lìng)一方面(miàn)，国企(qǐ)改革推动(dòng)造(zào)船企业重组整合和产能(néng)优化之下，国内(nèi)船舶制(zhì)造业(yè)已在逐(zhú)步实现结(jié)构调整和(hé)产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期间(jiān)各项数据恢复良好。业绩确定性强，承(chéng)诺高分(fēn)红，类(lèi)债属(shǔ)性突(tū)出。经济增速下行(xíng)，高速公路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产稳(wěn)健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长及(jí)确定性较(jiào)高(gāo)。同时近几年，高(gāo)速公(gōng)路(lù)及铁路板块上市公司更加注重投(tóu)资人回报，多家(jiā)公司发布股东(dōng)回报计划，大幅(fú)提高分红比例以(yǐ)及承(chéng)诺(nuò)未来(lái)几年高(gāo)分红水平，给(gěi)投资人(rén)带(dài)来确定(dìng)性的(de)高股息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银(yín)行：经济(jì)复(fù)苏大(dà)背景下融资需求回暖(nuǎn)，基本面有支撑(chēng)，板(bǎn)块估值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年以来，信贷需求(qiú)连续三个月超预期回(huí)暖，在稳增长(zhǎng)和扩投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平(píng)稳增长。此外，作为(wèi)业(yè)绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的较低位置(zhì)，修(xiū)复空间(jiān)较大(dà)。