公(gōng)募基金一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)度末保持了(le)高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓(cāng)操(cāo)作(zuò)：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时(shí)间(jiān)来充分观察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之(zhī)一在于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国(guó)经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个(gè)经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了(le)对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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