踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成(chéng)为(wèi)减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值(zhí)相(xiāng)比，公(gōng)司(sī)的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三六零(líng)同(tóng)时发(fā)布了2023年一季报，实(shí)现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润(rùn)为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧(ba)等(děng)平台投资者炸开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去年底为20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一(yī)季(jì)度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光了其重要投资(zī)企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度(dù)下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告及服务(wù)收入(rù)为47.1亿元，同(tóng)比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服(fú)务(wù)收入为(wèi)10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度(dù)，三六(liù)零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现则(zé)更差，除(chú)了2019年靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直(zhí)到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国a title="882897511682091139225">

　　进入2023年(nián)，三(sān)六零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下降(jiàng)及对联营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模(mó)型的看好，传递公司(sī)的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短不(bù)到(dào)两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下，三六(liù)零年(nián)报(bào)和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接(jiē)炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开始担心下周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到，随着今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的投资(zī)者人数大幅增加(jiā)。截(jié)至到去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万(wàn)户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变，但到了(le)今年(nián)一季(jì)度末股东数来(lái)到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十(shí)大股东却(què)在(zài)逢(féng)高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季(jì)度“北京中关村资本(běn)基金管理(lǐ)有限公司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投(tóu)资(zī)损(sǔn)失

　　此(cǐ)次(cì)三六(liù)零(líng)的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投资企业(yè)、造车新势力之一的(de)哪(nǎ)吒汽车(chē)去(qù)年(nián)财务(wù)数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其持有(yǒu)的(de)对(duì)应(yīng)哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六(liù)零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与哪(nǎ)吒(zhā)汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股改，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较(jiào)大投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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