看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年和(hé)一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放(fàng)价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷(gǔ)，伦(lún)锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)公布上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78中国有几个党派，中国有几个党派组织％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了(le)多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表(biǎo)示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工(gōng)中国有几个党派，中国有几个党派组织作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观(guān)消费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏(piān)低(dī)，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于(yú)历史同期最高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库(kù)存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-30中国有几个党派，中国有几个党派组织0附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维(wéi)持(chí)弱(ruò)势，进口端带(dài)动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大(dà)豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货(huò)价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高(gāo)而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期(qī)已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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