财联(lián)社5月6日讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周(zhōu)四(sì)一度冲(chōng)上2080美元(yuán)/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏基自去(qù)年10月低(dī)点以来股(gǔ)价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众多投资者的目(mù)光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高trong>。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释(shì)放，长三(sān)角地区(qū)表现尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古(gǔ)法(fǎ)金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金(jīn)镶钻(zuān)打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情(qíng)的可持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从(cóng)国际金价来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有(yǒu)望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将持(chí)续(xù)释(shì)放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的(de)渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持续提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究(jiū)院甄(zhēn)唯(wéi)萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期国内金银珠宝(bǎo)市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预(yù)测，中(zhōng)国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的复(fù)合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行(xíng)业的产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供应，中游的(de)制造(zào)设计及下游的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券(quàn)研报中指出(chū)，下游(yóu)零售环节同样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平(píng)，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设(shè)以(yǐ)提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得(dé)更加优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银珠宝行业市占率(lǜ)前十(shí)的集团中，除了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市公司(sī)包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具体情况如下：