随着3月进出口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也(yě)显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口(kǒu)数量超预(yù)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一(yī)定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今(jīn)年随着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格的回落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数(shù)的基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续(xù)。”在方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示(shì)国(guó)际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际(jì)需求显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解(jiě)到，全(quán)球经(jīng)济的衰退(tuì)预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难(nán)以(yǐ)再(zài)现去年高增(zēng)长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之(zhī)，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分(fēn)用量能(néng)够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导(dǎo)致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周(zhōu)期45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好转，可能是1杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译—2月的订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出口(kǒu)数量占(zhàn)全(quán)国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此(cǐ)对(duì)于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期(qī)或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看(kàn)，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市(shì)场4月的平(píng)衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明显(xiǎn)。

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