踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡(hú)欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与(yǔ)暴(bào)涨的股价和市值相比，公司的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上市(shì)后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零(líng)发(fā)布2022年财(cái)报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资(zī)者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下(xià)周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一(yī)季报显示，三六零截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截(jié)至(zhì)去年(nián)底为20万不到，也就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入(rù)，净利润则巨亏69亿(yì)元，为(wèi)此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零(líng)新(xīn)增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至报告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度(dù)下(xià)滑，其中贡(gòng)献(xiàn)营收半壁(bì)江山的(de)互(hù)联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯达(dá)克私有化退(tuì)市回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠(kào)着非(fēi)经常性损益撑到60亿(yì)元外，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润直(zhí)接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入(rù)下降及(jí)对联营企业投资损失(shī)所(suǒ)致。

　　一季度大(dà)增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引(yǐn)擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型(xíng)的看好，传递(dì)公司(sī)的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一(yī)风口，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则(zé)达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市(shì)值超(chāo)过1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一(yī)股价(jià)表现。

　　中国基(jī)金报(bào)记者(zhě)注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加(jiā)。截至到去(qù)年底，公(gōng)司有(yǒu)股东户(hù)数19.92万户，几乎连续(xù)六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一季(jì)度末股东数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本(běn)基金管理有限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号投资基金(jīn)（有限合伙）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减(jiǎn)持超约(yuē)8500万股，即便按一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)邵阳学院是几本大学车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车去(qù)年财(cái)务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年累计亏(kuī)损已经(邵阳学院是几本大学jīng)超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车的增(zēng)资权。具(jù)体来看，三(sān)六零(líng)全资(zī)子(zi)公司三六零私募(mù)基金(jīn)拟将其持有的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出(chū)资权转让给两家(jiā)有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽车估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签(qiān)署(shǔ)有关协议(yì)，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制(zhì)改造(zào)。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽(qì)车股改(gǎi)，三六零的持(chí)股(gǔ)比例降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿元(yuán)。此时，半(bàn)年多一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半(bàn)不止。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏(kuī)损12.93亿邵阳学院是几本大学元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏(kuī)损(sǔn)5.14亿元，意味(wèi)着哪吒(zhā)汽车(chē)带来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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