近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化的(de)影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求(qiú)方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)用于电池和电机温控(kòng)的(de)关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超4千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么0％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协会(huì)）近日(rì)发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能(néng)源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前(qián)5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流入较(jiào)多的(de)其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈(tán)及为何(hé)持(chí)有宁德时(shí)代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的(de)电(diàn)池(chí)技(jì)术(shù)出现，宁德时代的(de)竞争优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系(xì)若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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