金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了(l人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思e)“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发(fā)威(wēi)下，上证综(zōng)指午(wǔ)后(hòu)迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证(zhèng)券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈(yì)和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发(fā)规(guī)模(mó)仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在缺乏持续(xù)增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济(jì)全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场(chǎng)参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三(sān)个交易日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观(guān)判断，这代表(biǎo)着资(zī)金参与方的(de)短(duǎn)期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍(bèi)。南方(fāng)中国(guó)国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最(zuì)高的ETF。

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