近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.3金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗1％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对(duì)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这(zhè)方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同(tóng)时(shí)中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例(lì)，它是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽(qì)车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持(chí)下，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个股还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大(dà)增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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