美国债务违约的风(fēng)险比以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查(chá)揭露(lù)出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行的调查，对于(yú)那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的(de)金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看)中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散(sàn)户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投(tóu)资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国(guó)买家不断增(zēng)长的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避险需求(qiú)，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什(shén)么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可(kě)能(néng)被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲(qū)。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为(wèi)接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看税和其他(tā)收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库券的市场定价也表明了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在(zài)2011年(nián)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国(guó)长期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对(duì)标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那(nà)么悲(bēi)观(guān)。道明证券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面(miàn)临风(fēng)险。

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