美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终(zhōng)会(huì)得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的2011年债务上限危(wēi)机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机风险(xiǎn)更(gèng)大(dà)

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最(zuì)严(yán)重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险(xiǎn)成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类(lèi)投资(zī)和ETF策(cè)略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服的需求的提(tí)振，然后(hòu)是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需(xū)求，目(mù)前现货(huò)黄金(jīn)仅略低(dī)于本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准(zhǔn)美(měi)国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可(kě)能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据最为接近(jìn)美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦所警告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获(huò)得(dé)一点的喘(chuǎn)息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前(qián)，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价(jià)也表(biǎo)明(míng)了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作(zuò)为全(quán)球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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