金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日(rì)本股票(piào)，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲(fēi)特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易公好好记住我在你体内的感觉司每家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产(chǎn)、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本五大商社的(de)股份持好好记住我在你体内的感觉有量。

　　从近期数据披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商(shāng)社的(de)2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美国苹果和(hé)美(měi)国可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国际宏观在研报(bào)中(zhōng)指出在过去的(de)三十(shí)年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会(huì)撤离世(shì)界舞台(tái)的中心。但其并没(méi)有(yǒu)完(wán)全(quán)失去(qù)竞争优势，与此同(tóng)时，在国(guó)际格局大(dà)变(biàn)化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的(de)重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也(yě)会发(fā)现日本(běn)的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，劳(láo)动力的下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意味着劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险在一定程度上出现(xiàn)了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管(guǎn)层的推动

　　近年来(lái)，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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