总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而(ér)相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极(jí)影(yǐng)响，同时为科创板市场投(tóu)资带来(lái鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖)中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注(zhù)度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多(duō)层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高(gāo)水平(píng)改革(gé)开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激发科(kē)创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息，上交所(suǒ)将在中国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水平改革开(kāi)放、支持创(chuàng)新驱动发展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发(fā)，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风险管理需要(yào)，有助于科(kē)创板更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。”上交所相关负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市(shì)场发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市(shì)场(chǎng)各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股票市场的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)启动上市(shì)，国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风(fēng)格投(tóu)资(zī)有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约(yuē)标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合(hé)约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规(guī)模(mó)第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，投资(zī)者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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