近(jìn)期市场风(fēng)向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释为何基金(jīn)在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现，施(shī)罗德对(duì)中国新能(néng)源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要(yào)的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有(yǒu)约(yuē)60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁(níng)德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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