科创(chuàng)板不必迅速进(jìn)一(yī)步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或进(jìn)行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发(fā)掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做(zuò)好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科(kē)创板和(hé)创业板上市获受理(lǐ)，受(shòu)理(lǐ)企(qǐ)业总量同比减少超过三(sān)成(chéng)。而股票发行注(zhù)册(cè)制的全面落地冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷实(shí)施，使得部(bù)分同时满足两板上市条(tiáo)件(jiàn)的公司有观(guān)望甚至向(xiàng)主板流动的(de)倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步(bù)放(fàng)宽行业限制或进行(xíng)调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础上(shàng)，更(gèng)好地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作，在保证上(shàng)市公司质(zhì)量和板块特色的前提下(xià)处理好板块公(gōng)司的数(shù)量与(yǔ)质量(liàng)之(zhī)间的关系。

　　从(cóng)发(fā)展完(wán)整、有效、合理的多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)的角度看，内地多层次资本市场的(de)板块架构在全(quán)面实行(xíng)注册制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特色更(gèng)加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购(gòu)重(zhòng)组加强了有机联(lián)系，多元包容的上市条件对不同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上市实现全覆(fù)盖(gài)，其中科(kē)创板特别强调突出(chū)“硬科技”特色，科创板面向世界科(kē)技前沿、面(miàn)向经济(jì)主战场、面(miàn)向国家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注册管理(lǐ)办法》对(duì)主(zhǔ)板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板、创业板的板(bǎn)块定位(wèi)提(tí)出了总(zǒng)体要求，同时(shí)沪(hù)、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配套业(yè)务规(guī)则中对相关板块定位(wèi)进一(yī)步(bù)释(shì)明。需(xū)要注(zhù)意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)以模糊(hú)板块定位与特色、减少上市标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能(néng)对(duì)全面注册制、多层次(cì)资本市场为不(bù)同类(lèi)型的(de)上(shàng)市(shì)企业提供符(fú)合自身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对(duì)板块特征和投资者(zhě)群体差异带(dài)来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他市场、其他板块(kuài)的(de)定(dìng)位重叠、冲突(tū)并降低注册(cè)制的效率和优势(shì)，还(hái)有可能给横向错位(wèi)竞争(zhēng)、差异发(fā)展、协同高效与纵(zòng)向互联互通(tōng)、层层递进、功能(néng)互补(bǔ)的相互(hù)补充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从保持科创板(bǎn)行业(yè)高集中度以及引致的集群、集聚、集(jí)成(chéng)效应的角度来看，由(yóu)于科创板突(tū)出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一代信息技术(shù)、高端装备、新材(cái)料等(děng)高新(xīn)技(jì)术(shù)产(chǎn)业和(hé)战略性新兴产业，因此科(kē)创板上市公司(sī)主要都(dōu)是(shì)符合国家战略、突(tū)破关键核心技(jì)术(shù)、市场认(rèn)可度高(gāo)的(de)科技创新(xīn)企业。行业集中度高(gāo)，会自然而然地(dì)带(dài)来(lái)横向同行的(de)集群效应、纵向上下游的(de)集聚效应(yīng)、功(gōng)能(néng)型平台的集成(chéng)效(xiào)应，有利于企业共同提升(shēng)与发(fā)展(zhǎn)、更快做大做(z冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷uò)强，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药等多个战略性(xìng)新兴产业集群和构建(jiàn)硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创板(bǎn)特(tè)色标准要求(qiú)的拟上(shàng)市公司(sī)的角度来看，科创板不宜改变现有的(de)更为强(qiáng)化和强调企业(yè)成长(zhǎng)性、研(yán)发投入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指(zhǐ)标(biāo)要求(qiú)，不再“净利润至上”，提升了资本(běn)市(shì)场对创新经济(jì)的包容度。可以说，设立科创板的出(chū)发(fā)点或定位(wèi)正(zhèng)是为(wèi)创新企业(yè)特别是硬科技企业的成(chéng)长(zhǎng)赋(fù)能，即通过市(shì)场(chǎng)机制实现资(zī)产定价、资源配置和资(zī)本流动的(de)高效(xiào)率，提升企业的公司治理和运营(yíng)管(guǎn)理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新(xīn)、激发经济活力、加快(kuài)实施创新(xīn)驱动发展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的(de)优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀创新创业企业快(kuài)速(sù)推向资本市(shì)场，获得包括机(jī)构投资者与个人投(tóu)资者的认同与(yǔ)助力(lì)，进而提供更完整、更全(quán)面、更(gèng)优质的金融支持，有效(xiào)提升创新载(zài)体的生机与资本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司情况看，科创板公(gōng)司研发(fā)投入与(yǔ)营业收(shōu)入(rù)之(zhī)比(bǐ)、研发人员(yuán)占公司人员(yuán)总数之(zhī)比、平均发(fā)明专利数量等均高于其(qí)他(tā)市场板块。应(yīng)当注意的是，如果科创板的(de)扩容改变了前述的功能定位与个(gè)体特色，有(yǒu)可能影(yǐng)响到科创板直接融资服(fú)务与(yǔ)制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可(kě)得(dé)性、市场导(dǎo)向(xiàng)性(xìng)，还可(kě)能影响到科创板联系和连(lián)接特定(dìng)行业、类(lèi)型、规模、成长阶(jiē)段的企业和具(jù)有与(yǔ)之相应的知识、经(jīng)验、能力(lì)、稳(wěn)健性、风险偏好的投(tóu)资者，影(yǐng)响到特定(dìng)市场(chǎng)与板(bǎn)块的价(jià)格发现功(gōng)能、价值投(tóu)资理念和整(zhěng)体抗(kàng)风险能力。综上(shàng)所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容(róng)。

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