随(suí)着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍(réng)在延续。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货高级分析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超预期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进口来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口(kǒu)增量到港后(hòu)直(zhí)接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能(néng)会导致下游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积(jī)减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期(qī)期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年(nián)高(gāo)基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济(jì)的(de)衰退预期(qī)或(huò)导致全球实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的(de)预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落(luò)背(bèi)景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好，与前期市(shì)场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的(de)格20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗局很难(n20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗án)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可(kě)能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态(tài)势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并(bìng)不(bù)高，这(zhè)将(jiāng)导(dǎo)致中国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供给海外(wài)其(qí)他地(dì)区，可能会(huì)由于海(hǎi)外需(xū)求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而(ér)已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的(de)纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个(gè)月或(huò)数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的(de)平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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