中国金融行业加速对外开放，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单”陆续公布(bù)：9家(jiā)外资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获(huò)批成(chéng)立的(de)摩根大通证券2022年(nián)业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩(mó)根大通证券同期获批的野村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩(jì)分化加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银“官(guān)宣”合(hé)并，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外资(zī)控(kòng)股券商面临的“一(yī)参一控”问题如何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在(zài)2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东(dōng)资(zī)源禀(bǐng)赋(fù)、深(shēn)入财富管(guǎn)理(lǐ)成为其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家(jiā)外资控股券商半数亏损

　　对于国(guó)内各家(jiā)证(zhèng)券公司(sī)来说(shuō)，除了面临(lín)行业(yè)“二八分化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的(de)市(shì)场竞争也(yě)同样带来压力。

　　日前，中(zhōng)证协公(gōng)布各家券商2022年(nián)年报(bào)/财(cái)务数(shù)据，9家外资控股券商纷纷晒(shài)出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共有5家出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和汇(huì)丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则(zé)延续自成立以(yǐ)来的亏损状态(tài)：2022年实现营业(yè)收入1.1亿元，同比下(xià)降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在2022年因(yīn)获得外资股东增(zēng)持而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实现营(yíng)业收(shōu)入5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿(yì)元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证监(jiān)会(huì)批(pī)文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登(dēng)记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不长(zhǎng)。星展(zhǎn)证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证(zhèng)券行业营(yíng)业收(shōu)入普(pǔ)遍下降(jiàng)，外(wài)资控(kòng)股券商也难(nán)以幸免。且新公司(sī)建设成(chéng)本、业务(wù)费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支(zhī)出过高，在展业初(chū)期容易导致亏损的(de)产生。91是质数吗，95是质数吗p>

　　与(yǔ)国内大型(xíng)券商相比(bǐ)，外(wài)资控股券商仍呈现(xiàn)“本小(xiǎo)利薄”的(de)情况，自(zì)营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此影响2021年(nián)业绩的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当年投(tóu)行业务(wù)手续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业务及管(guǎn)理(lǐ)费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业(yè)绩出现大额(é)亏损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚(shàng)”念好(hǎo)了中国(guó)市场这本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股(gǔ)券(quàn)商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大(dà)通证券和瑞银(yín)证券均实(shí)现了营收(shōu)、净利润的双增(zēng)长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一(yī)业绩水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相当亮眼。

　　从员工规(guī)模来(lái)看，截(jié)至2022年底，摩根大通证券共有员工210人(rén)，数量(liàng)在(zài)行业内排(pái)名下(xià)游，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游(yóu)水平，而(ér)这只是摩根大通证券展业的第三个完整会(huì)计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券于(yú)2019年(nián)3月(yuè)获(huò)得证监会批(pī)复，成立合(hé)资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德等(děng)5家内资股(gǔ)东持有另(lìng)外49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持(chí)股权，成(chéng)为摩根(gēn)大通证券(quàn)唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证券2022年经(jīng)纪业务大爆发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表(biǎo)示，其(qí)证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年业务(wù)开展和运作(zuò)取得进一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平(píng)台(tái)优势，整合集团(tuán)资源，持续关注并开拓(tuò)传统QFII投资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客群机构投资者队(duì)伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合(hé)并(bìng)

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取舍

　　除摩(mó)根大通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩(jì)表现：当期实(shí)现营(yíng)业(yè)收入(rù)11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是进入中国时间最早的一批(pī)合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资(zī)股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例提升至(zhì)67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞(ruì)银证(zhèng)券共(gòng)有正式员(yuán)工383人。

　　财(cái)务报表(biǎo)显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投行业务进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示(shì)，其(qí)在2022年完成了创业板注册(cè)制改革(gé)后的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球存托凭(píng)证业务等。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞(jìng)争(zhēng)对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布达成合(hé)并协(xié)议(yì)，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家(jiā)银行(xíng)（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一(yī)季报时(shí)表示，对瑞信的收购交易预计(jì)在6月底(dǐ)前完(wán)成。不言而喻的(de)是，集团层面(miàn)的(de)合并对两家外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事(shì)项段的无保留(liú)意见(jiàn)审(shěn)计报告(gào)：2023年3月19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司之间达成协议和合并计(jì)划，截止报(bào)告(gào)日，上(shàng)述协议(yì)和合并计划(huà)的完成(chéng)日尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下(xià)属控(kòng)股(gǔ)子公司，未(wèi)来的(de)运营和财(cái)务业绩受(shòu)到上述合并可能(néng)产生的(de)影(yǐng)响亦不明确，该(gāi)事项表明存在可能导致对公司持(chí)续经营(yíng)能力(lì)产生重(zhòng)大疑虑的重大不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信证(zhèng)券前身(shēn)为成立于(yú)2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证券公司设立(lì)规则(zé)》后首家获批的(de)合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增(zēng)资2.89亿元获得控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价(jià)转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得(dé)瑞银证券(quàn)和瑞信证券将受同一(yī)股东(dōng)控制。

　　根据《证券公司股权管理规(guī)定》，证券(quàn)公(gōng)司股东以及股(gǔ)东的控(kòng)股股东、实(shí)际控制人参股证(zhèng)券(quàn)公司的数量(liàng)不得超过2家，其中控制证券公司的(de)数量不得超过1家。在面(miàn)临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照或将面临(lín)“一去一留”的局面。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在2022年的“打法”不(bù)难(nán)发(fā)现，依(yī)托于各(gè)自资源禀赋深入财富管理成为其在(zài)中国展业的首(shǒu)要(yào)方(fāng)向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其(qí)财富管理业务(wù)在原(yuán)有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续推进的基础上，新增(zēng)了(le)特色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市(shì)公(gōng)司(sī)大宗减持服务、集团间跨境业务联动等多种业(yè)务模式，通过(guò)服务(wù)手段的增(zēng)加及优(yōu)化，为客户提(tí)供多(duō)维度(dù)、一站式的综合性(xìng)金融解决方案(àn)。

　　后续，野村东方国际(jì)证(zhèng)券财富(fù)管理业务将定(dìng)位于“中国高端财富人群”，从产品(pǐn)配置、人员(yuán)建设(shè)、中后台(tái)支持以及集(jí)团跨境合(hé)作四个(gè)方(fāng)面(miàn)入手(shǒu)，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具有野村(cūn)集团特色的(de)高(gāo)质量财富管理服务。

　　在(zài)完成高盛(shèng)集(jí)团(tuán)全(quán)资持股备案后，高(gāo)盛高华(huá)在2021年底与北京(jīng)高华签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务(wù)。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪、证券投资(zī)咨(zī)询、证券自营及代(dài)销金融产品业务的(de)业务(wù)许可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示(shì)，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品和服(fú)务(wù)的研发工作，进一(yī)步赋能(néng)部门为在岸客户提(tí)供财(cái)富管理综合解决(jué)方案，丰富客户产品种类选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私(sī)人(rén)财富管(guǎn)理平(píng)台(tái)未(wèi)来(lái)战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品(pǐn)平(píng)台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高华将持续(xù)推(tuī)进私募股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方金融产(chǎn)品并推(tuī)进(jìn)跨境投资(zī)新产品的研发(fā)，为客户提(tí)供直接对(duì)接境外资(zī)本市场的机会(huì)。

　　另外，依(yī)托于外(wài)资股东(dōng)打造私(sī)人财富管理业务，这(zhè)在具备外(wài)资(zī)银行股东背(bèi)景(jǐng)的(de)券商中较为多见(jiàn)。例如，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富管理部，负责公司高(gāo)净值(zhí)个人客户综(zōng)合财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)的运作。私(sī)人财富管(guǎn)理部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇(huì)丰环球(qiú)私人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高净值客户及其家族提供(gōng)专业、多元及定制(zhì)化的资(zī)产配置服务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径，推出家(jiā)族信托资讯(xùn)业务，与4家国内(nèi)头部(bù)信托(tuō)公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞银证券(quàn)在2022年重(zhòng)启深圳(zhèn)分公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托(tuō)国家(jiā)对粤港澳(ào)大湾(wān)区(qū)的新政(zhèng)举(jǔ)措，致力于发展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客户(hù)进行全方位资产(chǎn)配置和满(mǎn)足客户全(quán)生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步(bù)完(wán)善投资解(jiě)决方案和财富规划方面的业(yè)务，一方面积极扩充现有架上(shàng)策略，精(jīng)选上架多支产品为(wèi)客户在(zài)同一(yī)策略下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资(zī)方案。

　　外资券商队伍不(bù)断扩(kuò)大

　　随着(zhe)中国资本(běn)市(shì)场对外开放的力度(dù)不断加大，各(gè)外资金融(róng)机构加速了(le)在境内设立控(kòng)股券商的(de)进(jìn)程。

　　今年1月(yuè)，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市，注册资本为(wèi)人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证券(quàn)承销、证券资产管理（限于从(cóng)事资(zī)产证券化业务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的是，渣(zhā)打(dǎ)证(zhèng)券是首家新设的外商(shāng)独资证券公司。就监管批(pī)复信(xìn)息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香港）有限公(gōng)司(sī)全资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币(bì)。

　　算(suàn)上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的(de)外(wài)资控(kòng)股券商数量(liàng)已达(dá)到10家(jiā)。其(qí)中，摩根大通证券（中国）、高盛(shèng)高华证券(quàn)、渣打证(zhèng)券(quàn)均为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控股(gǔ)券(quàn)商已成为(wèi)市场上不容忽(hū)视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商(shāng)的设(shè)立(lì)申请静待审批。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意(yì)才证券等(děng)多家外资券(quàn)商的设(shè)立申(shēn)请仍处(chù)于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛(dǎo)意才证券已获第一次(cì)意(y91是质数吗，95是质数吗ì)见反馈。

　　今年(nián)3月(yuè)底，证(zhèng)监会(huì)主席(xí)易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金(jīn)、法国东方(fāng)汇理(lǐ)、日本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡马锡(xī)、德(dé)国安(ān)联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融机构(gòu)负(fù)责人普遍(biàn)表(biǎo)示，此次来(lái)华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经济的强大(dà)韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中国资本市场(chǎng)发展前景(jǐng)。近年来中国资本市场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放稳步推(tuī)进，为(wèi)国(guó)际(jì)金(jīn)融机构和(hé)全(quán)球投资者带来(lái)了(le)实(shí)实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务(wù)和投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面(miàn)对来自(zì)外资(zī)券商的市场(chǎng)竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如(rú)，华西(xī)证券(quàn)即在2022年年报中(zhōng)表示，外(wài)资机构来华展业便利度不断提升，经营(yíng)范围和监管(guǎn)要求实(shí)现国(guó)民待(dài)遇，外资券(quàn)商、资产管理机构(gòu)等加速(sù)布局，全力抢滩中国证券市(shì)场，对(duì)本土证券公司(sī)既(jì)带(dài)来了国际金融(róng)机(jī)构全面参与中国资本市场竞争所形成的(de)冲击，也带来了(le)通过与国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示(shì)，当前证券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度稳(wěn)中有(yǒu)升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业(yè)务多元化发展趋势初步形成，金融(róng)科技对行业(yè)发(fā)展(zhǎn)理(lǐ)念的变革和重塑不断深(shēn)化，外(wài)资券商市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券(quàn)行业(yè)竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 91是质数吗，95是质数吗