5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的(de)一(yī)则(zé)公(gōng)告(gào)，在(zài)期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划(huà)发行股份及(jí)支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对(duì)方合(hé)计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基(jī)金(jīn)、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入(rù)较(jiào)上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验收的大型(xíng)政务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主要(yào)得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券(quàn)市(shì)场行业占(zhàn)有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需(xū)求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布局、积(jī)极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业的收入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点。其中，金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论(lùn)从资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能(néng)力来(lái)看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为(wèi)，如果本次(cì)交易(yì)得(dé)以顺利(lì)实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的(de)公告中，金证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持有(yǒu)的(de)文华大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合(hé)作意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式(shì)交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双(shuāng)方(fāng)尚未(wèi)签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内(nèi)部决策(cè)程序，并经(jīng)有权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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