总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板(bǎn)市场投资(zī)带来中长期资金，增强(qiáng)市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只(zhǐ)基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区(qū)高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官网也(yě)发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是(shì)上(shàng)交所贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科(kē)技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资(zī)者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tó感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内u)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上交所(suǒ)就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投(tóu)资人士对此表示(shì)，目前我国(guó)已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市(shì)场不同(tóng)的市(shì)值(zhí)的公司和投(tóu)资风格(gé)，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格(gé)投资有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模也位(wèi)居前(qián)列(liè)。

　　“根(gēn)据(jù)以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借(jiè)助相应的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)称。

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