五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不(bù)平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴(bào)即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国(guó)银行业危机(jī)远未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模将于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当(dāng)地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级(jí)议员，她在信(xìn)中(zhōng)表示，美(měi)国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务已逼近31.4万亿美(měi)元(yuán)，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着(zhe)负债率约(yuē)达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越(yu雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁è)大。如果(guǒ)美(měi)元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结(jié)束(shù)了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度(dù)出(chū)现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大(dà)，且为连续第(dì)六个月(yuè)下(xià)降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机(jī)，因(yīn)为信贷(dài)会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减(jiǎn)支(zhī)出又使得经济下(xià)滑。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)约为83万(wàn)亿美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶(dǐng)的可能性已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者(zhě)做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不了(le)，但也不会(huì)距(jù)离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点(diǎn)附(fù)近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危(wēi)机将(jiāng)更加猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机将(jiāng)是(shì)对全(quán)球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么(me)金融危机(jī)？空头一直都活(huó)在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁。虽然多年以来，金(jīn)融危机一(yī)直没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候(hòu)，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它(tā)还是(shì)没(méi)有来(lái)，总是(shì)在希望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿透(tòu)耳朵。一个(gè)一个走过，一(yī)个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声(shēng)笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着(zhe)他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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