大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他(tā)三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依(yī)赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回报(bào)的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力(lì)度(dù)进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(sh2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022ì)场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生调整需求(2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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